Строительство современного зернового терминала в регионе

Настоящий бизнес-план строительства зернового терминала является обоснованием целесообразности инвестирования средств в строительство зернового терминала в районе А. Целью бизнес-плана является разработка инвестиционного проекта строительства и эксплуатации зернового терминала для привлечения инвестиций.

Инициатор инвестиционного проекта

Инициатор инвестиционного проекта и заказчиком разработки бизнес-плана строительства зернового терминала выступает Предприятие 1, зарегистрированное в Московской обл. Для непосредственного осуществления строительства терминала и его последующей эксплуатации создано Предприятие 2, расположенное в г. В.

Срок реализации проекта

Срок реализации проекта соответствует сроку полезного использования основных сооружений, а также отражает период достижения окупаемости инвестиций, позволяет отразить устойчивое развитие предприятия. Вариантные расчеты показали, что 21 год является оптимальным сроком и ЧДД при данном расчетном периода является максимальным.

Основные показатели эффективности

Показатель	Значение
…	…

Выводы

…

2.2.3. Проект причальной стенки

ООО «УУ» провело гидрологические и геологические изыскания как самого участка, так и зоны прилегающего фарватера.

Проект прошел следующие согласования:
— Х район гидросооружений исх. №N от 05.08.2003 г.;
— Экспертиза промышленной безопасности УУУ исх. № N 06.05.2004 г.;
— Вневедомственная экспертиза по проектам Госстроя РФ исх. № NN от 24.10.2003 г.

В настоящее время проект доработан с целью перепрофилирования причала со специального (сыпучие грузы с отгрузкой на воду) в универсальный (прием и загрузка различного вида грузов).

Рисунок 2

2.2.4. Проект зернового терминала

На основании технического задания на проектирование ЗАО «ZZZ» разработана рабочая документация следующим составом:

а) Рабочий проект. Утверждаемая часть:
— пояснительная записка, том 1, текстовая часть (1/2 — 2003 — ПЗ.С);
— пояснительная записка, том 2, основные чертежи (1/2 — 2003 — ПЗ.С), в т.ч. рабочие чертежи административно-бытового корпуса; чертежи устройства приема зерна, автомобильных весов, конвейерных надземных галерей, конвейерных эстакад, зерносушильных агрегатов, емкостей для хранения зерна, башен отгрузки на воду, механических мастерских, материального склада.

б) Представлен генеральный план:
— технологическая часть;
— электротехническая часть;
— отопление, вентиляция;
— водопровод и канализация.

Необходимо выполнить следующие разделы проекта:
— подъездные ж/д пути и дороги;
— внешние сети электроснабжения; внешние сети газоснабжения;
— внешние сети водоснабжения и канализации, очистные сооружения.

Проект прошел следующие согласования:

2.2.5. Прочие работы

Также выполнены работы и получены следующие заключения:
— Положительные заключения A и АА межведомственных комиссий по размещению производительных сил, исх. №36 от 28.10.2003 г., исх. №64-30 от 06.04.2004 г.;
— ЗАО «GGG» (подведомственная организация Государственного таможенного комитета РФ и Федеральной Пограничной службы ФСБ РФ) выполнен проект комплексной системы безопасности и таможенного контроля;
— Министерством транспорта Предприятие 2 включено в пункт пропуска через государственную границу РФ в морском порту X, исх. №NN от 24.04.2003 г.;
— ООО «FFF» проведена оценка воздействия объекта на окружающую среду, исх. № 48 от 18.03.2003 г.;
— A ΙΙΙИ исследовательский институт рыбного хозяйства произведен расчет рыбных потерь, исх. №N от 20.07.2003 г.;
— Получен сертификат соответствия от областной санитарно-эпидемиологической станции, исх. №NNN от 18.06.2003 г.

Проектирование технологической, архитектурно-строительной части проекта и функции генпроектировщика выполняет специализированная проектная организация — ЗАО «ZZZ». Эта же организация может выполнить проектирование внутриплощадочных инженерных сетей.

ЗАО «ZZZ» имеет следующие лицензии:
— рег. №ГСNNNN от 08.05.2002 г. на проектирование зданий и сооружений I и II уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом;
— рег. №ГСNNNN от 08.05.2002 г. на осуществление деятельности по строительству зданий и сооружений I и II уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом.

ЗАО «ZZZ» имеет опыт ведения строительных работ на подобных объектах.

Строительство внеплощадочных инженерных сетей и ветки железной дороги будут осуществлять специализированные организации после получения необходимых согласований от надзорных органов.

Рисунок 3 (без изменений)

2.2.6. Охрана окружающей среды

Зерновой терминал по санитарной классификации относится к предприятиям IV класса со санитарно-защитной зоной в 100 метров.

Для уменьшения выбросов зерновой пыли в проекте предусмотрено использование аспираторов с одноступенчатой и двухступенчатой очисткой воздуха на пылеотделителях. Также предусмотрена система автоматического контроля и сигнализации для предотвращения аварийных выбросов пыли, а также блокирующие устройства, отключающие технологическое оборудование при остановке аспирационного оборудования.

В проекте предусматривается хранение отходов черных металлов и абразивных материалов в металлических контейнерах на специализированной площадке.

Для очистки сточных вод в проект включены очистные сооружения.

Согласно санитарным правилам, необходимо проводить очистку ливневых стоков с причалов, автостоянок, территорий, где происходит интенсивное движение автотранспорта, площадок стоянки автомобилей и внутриплощадочных железнодорожных путей. На данном зерновом терминале отгрузка грузов на суда не осуществляется, нет стоянок автомобилей, а въезд на причалы разрешен только для пожарных машин.

Рисунок 4 (без изменений)

2.3. Виды деятельности предприятия-исполнителя инвестиционного проекта

Согласно Уставу, Предприятие 2 может заниматься следующими видами деятельности:

1. Строительство и эксплуатация терминала по перевалке зерновых культур;
2. Приобретение, хранение и реализация продукции сельского хозяйства, включая экспорт и импорт;
3. Оказание услуг по перевозке и разгрузке грузов;
4. Предоставление транспортно-экспедиционных услуг;
5. Торгово-закупочная деятельность, оптовая и розничная торговля промышленными и продовольственными товарами;
6. Посреднические услуги, включая продвижение товаров и услуг на экспорт;
7. Организация внешнеэкономической деятельности;
8. Оказание информационных и других услуг;
9. Другие виды хозяйственной и финансово-экономической деятельности, не запрещенные законодательством РФ.

Рисунок 5 (без изменений)

2.4. Уставный капитал, учредители и их доли

Уставный капитал Предприятия 2 составляет 10 000 рублей.

Собственником 100% долей в уставном капитале является Предприятие 1.

1. Суть инвестиционного проекта

3.1. Описание сути проекта, этапов его реализации, задач и результатов каждого этапа

Инвестиционный проект предполагает строительство и эксплуатацию зернового терминала в районе села X района АА области. Инвестиции направлены на организацию эффективного логистического процесса для экспорта сельхозпродукции, включая зерно и семена подсолнечника.

Проект включает два этапа:

1. Подготовительный этап: капитальные вложения, включающие проектные изыскания, дноуглубительные работы, строительно-монтажные работы;
2. Эксплуатация терминала: постановка на учет и эксплуатация объекта капитального строительства, оказание услуг экспортерам сельхозпродукции по приему, сушке, доработке, хранению и погрузке на водный транспорт, а также проведение таможенных процедур.

№ п/п	Наименование этапа реализации инвестиционного проекта	Задачи и результаты этапа	Продолжительность (месяцев)
1	Подготовительный	Осуществление капитальных вложений: выполнение проектно-изыскательских работ, дноуглубительных и строительно-монтажных работ	12
2	Эксплуатация терминала	Постановка объекта на учет и его эксплуатация (оказание услуг экспортерам сельхозпродукции)	240

3.2. Технологические параметры терминала

Годовой грузооборот зернового терминала, принятый в проекте, составляет 1 500 тысяч тонн в год, включая 750 тысяч тонн с ж/д транспорта и 750 тысяч тонн с автотранспорта. Режим работы — двухсменный, круглосуточный, 330 дней в году.

В результате реформ в сельском хозяйстве около 62% земельных угодий перешли в частную собственность. В настоящее время основными производителями товарной сельскохозяйственной продукции являются крупные предприятия, которые существенно изменили свое хозяйственное поведение: стали более адекватно реагировать на рыночные тенденции, учитывать спрос и искать выгодные каналы сбыта своей продукции.

Вместо прежней системы распределения продовольственной продукции возникла и развивается рыночная инфраструктура. Наряду с крупными торговыми компаниями функционируют тысячи мелких и средних частных посредников, обеспечивающих продвижение продукции до потребителей.

Аграрная политика Российской Федерации направлена на формирование развитых сельскохозяйственных рынков, обеспечение надежного продовольственного снабжения страны, развитие эффективного и устойчивого агропромышленного производства, повышение уровня доходов сельского населения и сохранение природных ресурсов для аграрного производства.

Развитие агропромышленного комплекса признается одним из основных приоритетов социально-экономической политики государства.

Цели аграрной политики Российской Федерации на период до 2010 года включают в экономическую область: формирование эффективного и конкурентоспособного агропромышленного производства, способствующего продовольственной безопасности страны, интеграции в мировое сельскохозяйственное производство и рынки продовольствия; в социальную область: повышение качества жизни сельского населения, развитие социальной инфраструктуры села; в экологическую область: производство экологически чистых продуктов питания и сохранение природных ресурсов для аграрного производства на основе повышения его технологического уровня и внедрения ресурсосберегающих технологий.

В соответствии со стратегическими целями и задачами аграрной политики Российской Федерации необходимо:

• осуществить меры по ускоренному восстановлению производства зерна как основы устойчивости агропродовольственного рынка;
• поддержать формирование и регулирование рынков сельскохозяйственной продукции;
• содействовать повышению конкурентоспособности отечественных производителей;
• проводить эффективную внешнеэкономическую политику;
• поддерживать включение отечественной сельскохозяйственной продукции и продовольствия в мировые рынки;
• привлечь зарубежные инвестиции в агропродовольственный сектор;
• реализовать целевые программы, обеспечивающие технологический прогресс в АПК;
• сосредоточить государственные ресурсы на приоритетных направлениях развития агропромышленного производства;
• стимулировать развитие кредитной кооперации;
• устранить административные барьеры на пути импорта и экспорта сельскохозяйственной продукции, обеспечить равные условия для всех участников рынка и прозрачность движения товаров;
• стимулировать экономический рост отраслей АПК через поддержку импортозамещения и развитие экспорта;
• улучшить техническое оснащение сельского хозяйства;
• создать благоприятные условия для привлечения частных инвестиций в сельскохозяйственное производство, поставку техники и оборудования для АПК, расширение лизинга.

Среди основных стратегических направлений развития агропромышленного комплекса России министр сельского хозяйства Алексей Гордеев отметил устойчивое развитие сельскохозяйственных территорий и увеличение доли экспорта сельскохозяйственной продукции.

На рынке производства зерновых и подсолнечника в России наблюдается тенденция к улучшению ситуации благодаря комплексным мерам, принятым правительством РФ в сельскохозяйственном секторе:

В период с 1997 по 2004 год российский рынок зерна испытал множество изменений и влиял на него ряд важных факторов.

Меры государственной поддержки:
— выделение целевых дотаций, субсидий и предоставление горюче-смазочных материалов сельскохозяйственным предприятиям в условиях товарного кредита;
— сохранение льгот по налогообложению и оплате электроэнергии, используемой для производственных целей;
— создание лизингового фонда и специального фонда льготного кредитования;
— введение отсрочек оплаты по различным платежам.

Воздействие погодных условий:
Погодные условия оказывают значительное влияние на рынок зерновых. Благоприятная погода, например, в 1997 году, привела к рекордному урожаю зерна в 81,6 миллиона тонн. Однако в 1998 году засуха сократила урожай до 47,9 миллиона тонн, а в 1999 году низкий урожай из-за засухи снова снизил объемы производства до 54,7 миллиона тонн. В 2001 и 2002 годах благоприятные погодные условия привели к рекордным урожаям.

Динамика производства зерновых:
В 2004 году производство зерновых в России составило 78,3 миллиона тонн. Динамика производства за период с 1997 по 2004 год представлена следующей таблицей:

Год	Производство зерновых (млн тн)
1997	81,6
1998	47,9
1999	54,7
2000	34,5
2001/2002	85,2
2002/2003	86,6
2003/2004	67,2
2004	78,3

Производство отдельных видов зерновых:
dinâmica производства по отдельным видам зерновых:

Год	Производство пшеницы (млн тн)	Производство ржи (млн тн)	Производство ячменя (млн тн)
2001/2002	47	6,6	19,5
2002/2003	50,6	7,1	18,7
2003/2004	34	4,15	18
2004	45,3	2,9	18,2

Производство семян подсолнечника:
В последние годы наблюдается высокий объем производства семян подсолнечника. Урожай 2004 года был немного ниже рекордного урожая 2003 года. Однако в результате высокого урожая в 2004 году и высоких запасов семян подсолнечника после рекордного сбора урожая в 2003 году, в 2005 году ожидается насыщенность рынка отечественным сырьем для производства растительного масла, сокращение импорта импортного растительного и соевого масла.

Пшеница:
В 2004 году было произведено около 14 миллионов тонн пшеницы 3-го класса, что значительно превысило ожидаемый объем. Также был собран рекордный урожай пшеницы 4-го класса — около 18,5 миллионов тонн.

Объемы посевных площадей:
Важным фактором, влияющим на производство зерновых, является площадь посевов. В период с 1990 по 1999 год объем посевных площадей сократился на четверть. Średний сбор зерна в период с 1997 по 2003 год составлял 70,5 миллиона тонн. В 2004 году впервые после 1990 года наблюдается рост площади посевов зерновых культур.

Кроме того, рост цен на горюче-смазочные материалы и увеличение железнодорожных тарифов усложняют положение зернопроизводителей и трейдеров, не имеющих доступа к водным путям для транспортировки продукции.

Аграрный комплекс привлекает все больше инвесторов. В частности, многие предприниматели заинтересованы в вложении средств в строительство элеваторов.

Инвестиционный холдинг «3а» отмечает, что российский зерновой рынок очень привлекателен для инвестиций: ROE превышает 20%, а по своей инвестиционной привлекательности он может сравниться с нефтяным рынком и даже его превзойти благодаря высокой оборачиваемости средств, возобновляемости ресурсов и быстрым темпам увеличения потребления зерна. Это привлекает на российский зерновой рынок не только российских, но и западных инвесторов, заинтересованных в зернотрейдинге и зернопереработке.

В феврале 2004 года Алексей Гордеев, министр сельского хозяйства РФ, отметил положительную динамику экономического положения участников аграрного рынка: за последние пять лет количество убыточных хозяйств сократилось с 88% до 33%. Организации АПК «вышли из сферы хронически убыточной отрасли».

Основные факторы развития внутреннего российского зернового рынка:

• рост производства зерновых культур в России;
• снижение цен на пшеницу внутри страны;
• стабильные цены на рожь и семена подсолнечника;
• увеличение посевных площадей под зерновые культуры;
• рост интереса инвесторов к российским рынкам зернопереработки и зернотрейдинга;
• сокращение количества убыточных хозяйств.

Эти позитивные факторы указывают на значительные перспективы развития отрасли производства зерновых и подсолнечника в России и на высокую привлекательность инвестиций в зерновый бизнес.

Исторически Россия была крупной зернопроизводящей державой и одним из ведущих экспортеров зерна, но в советский период утратила этот статус и стала крупным импортером. В 90-е годы российское зерно снова начало экспортироваться.

Объемы экспорта зерновых культур сильно зависят от производства. В 90-х годах, из-за сокращения производства сельскохозяйственной продукции на 5,5%, объемы экспорта зерна были незначительными.

В таблице представлены данные о производстве зерна в России и экспорте зерновых с 1999 по 2004 год:

Год	Производство зерна (млн т)	Экспорт зерновых (млн т)
1999	5,47	0,7
2000	3,45	1,8
2001/2002	8,52	6,9
2002/2003	8,66	18,4
2003/2004	6,72	7,31
2004	7,83	8

В 2001-2002 годах неурожай в Европе и рост производства зерна в России привели к увеличению экспорта почти в 4 раза по сравнению с предыдущим периодом. В последующем, благодаря высокому урожаю и благоприятной ценовой ситуации на международном рынке, объемы экспорта выросли более чем в 2,5 раза.

Благодаря этим положительным тенденциям, Россия увеличила свою долю экспортных поставок пшеницы до 16% и ячменя — до 25% на рынки Южной Европы, Северной Африки и Ближнего Востока за два года.

Осенью 2003 года на внутреннем российском рынке возник дефицит практически всех видов зерновых культур, что привело к значительному росту внутренних цен. В ответ на это правительство России с 15 января по 1 мая 2004 года ввело высокие таможенные пошлины на экспорт зерна (25 евро за тонну пшеницы, вывозимой из территории РФ). В период действия таможенных пошлин объем экспорта зерновых составил 140 тысяч тонн, что в 28 раз меньше, чем за аналогичный период предыдущего года, когда объем экспорта достиг 3,9 миллиона тонн. Общий объем экспорта зерновых культур из России за сезон 2003-2004 годов составил чуть более 7 миллионов тонн.

Традиционно большую часть в общем объеме экспорта зерновых составляет пшеница, и именно она доминирует в производстве зерновых в России. Соотношение объемов экспорта отдельных видов зерновых культур из России зависит от соотношения объемов производства в стране основных экспортных культур.

Dinamika изменения объемов экспорта из России пшеницы и ячменя за 1999-2004 годы представлена на следующем рисунке:

Рисунок 6.

В динамике объемов экспорта и производства зерновых в России наблюдается общая тенденция к росту, хотя и с различной интенсивностью. Изменение объемов экспорта более плавное из-за наличия запасов зерновых культур, инертности участников рынка, а также других факторов, влияющих на экспортные показатели.

Важным фактором, влияющим на объемы экспорта, является соотношение внутренних и мировых цен на пшеницу. В 2002-2003 годах наблюдался самый значительный за последние годы всплеск экспорта зерновых из России, когда разрыв между мировыми и российскими ценами на пшеницу был максимальным. Российские цены снижались в связи с высоким урожаем и большими запасами, в то время как мировые цены росли из-за неурожая.

Введение таможенных пошлин на экспорт зерна из России с января по май 2004 года привело к росту внутренних цен по сравнению с внешними и сокращению объемов экспорта.

Необходимость в импорте зерновых культур из России со стороны стран-потребителей, а также установление взаимовыгодных отношений на политическом и коммерческом уровнях играют важную роль в развитии экспортного потенциала.

В России такие отношения только формируются. В последние годы соотношение стран-экспортеров зерновых из России существенно изменилось. Dinamika изменения объемов экспорта зерновых из России в отдельные страны за 2002-2004 годы представлена в следующей таблице:

Таблица 8. Динамика изменения объемов экспорта зерновых из России в отдельные страны за 2002-2004 годы

Страна	2002-2003, млн т	2003-2004, млн т	Июль-сентябрь 2004, млн т
Египет	1804	220	549
Азербайджан	206	62	287
Израиль	545	165	195
Италия	1886	129	190
Испания	698	47	166
Греция	847	152	152
Алжир	1073	3	95
Марокко	662	14	87
Украина	433	1059	13
Итого	8153	1851	1734

Согласно данным аналитической группы компании «Юктранзитсервис», за период с июля по декабрь 2004 года экспорт зерновых из России составил 4,3 миллиона тонн, что составляет более 90% экспорта сельскохозяйственной продукции из России.

Традиционно основными статьями экспорта зерна из России являются пшеница и ячмень.

В 2005 году ожидается увеличение экспорта пшеницы до 5,8 миллиона тонн и снижение объемов экспорта ячменя до 1,7 миллиона тонн. Это связано с рекордным урожаем пшеницы и некоторым снижением производства ячменя в 2004-2005 годах.

Наблюдается тенденция к увеличению спроса на зерновые культуры в Юго-Восточной Азии, особенно в Китае.

Россия расширяет экспорт зерновых в Арабские страны, в частности в Египет. По данным Международного совета по зерновым (IGC) ежегодно Египет закупает около 6,6 млн. тн пшеницы на сумму около 1,3 млрд. долл. США. Это очень привлекательный рынок для стран-экспортеров зерна. Летом 2003 г. было подписано соглашение о поставках в Египет более миллиона тн зерна ежегодно в течение пяти лет и участии российских компаний в зерновых тендерах по госзакупкам [21] .

Объем закупок отдельными странами российской аграрной продукции за период с июля по декабрь 2004 года представлен в следующей таблице:

Страна назначения	Объем закупок российской сельскохозяйственной продукции (тн)	Доля (%)
Египет	1 074 735,37	22,72%
Италия	394 026,26	8,33%
Израиль	337 944,66	7,14%
Турция	312 609,77	6,61%
Греция	279 134,04	5,90%
Марокко	268 111,71	5,67%
Прочие страны*	2 064 552,70	43,64%
Итого	4 731 114,51	100%

*К странам «Прочим» относятся все страны, которые не попадают в предыдущие категории.

Доля экспорта аграрной продукции из России, направляемая в страны ЕС, незначительна из-за действия квот.

По словам министра сельского хозяйства РФ Алексея Гордеева: «У нас есть потенциал для увеличения поставок за рубеж более 20 миллионов тонн зерна в год благодаря существующей инфраструктуре».

В 2004 году из России было экспортировано 751 тысяча тонн подсолнечника. Из общего объема экспорта подсолнечника из России на дальнее зарубежье пришлось 90%. В том числе: 35% — в Турцию, 26% — в Италию и 13% — в Испанию.

Первоначально прогнозы объемов экспорта на 2005 год составляли от 5 до 6 миллионов тонн. Однако после подведения итогов экспортных поставок зерновых в 2004 году, в начале 2005 года прогноз был увеличен до 8 миллионов тонн.

Таким образом, наблюдается тенденция к росту экспорта на мировой рынок зерновых из России.

4.2. Общая характеристика производства зерновых и подсолнечника в Южном федеральном округе и АА областях

В 2004 году Южный федеральный округ лидировал по объемам валового сбора зерновых и зернобобовых культур. В этом регионе в 2004 году было произведено и собрано около 33% всего объема зерновых и зернобобовых культур среди всех федеральных округов Российской Федерации.

Ниже представлена динамика производства зерновых по федеральным округам РФ за 2002-2004 годы:

Округ	Объемы производства зерновых (тыс. тонн)	Доля в общероссийских объемах (%)
Южный ФО	26 270	30,53%
Приволжский ФО	25 200	29,29%
Сибирский ФО	13 945	16,21%
Центральный ФО	15 720	18,27%
Уральский ФО	4 380	5,09%
Северо-Западный ФО	519	0,60%
Дальневосточный ФО	577	0,67%
Итого	86 611	100%

Таким образом, после спада производства зерновых примерно на 40% в 2003 году, в 2004 году Южный Федеральный округ вновь занял лидирующие позиции на общероссийском рынке. Крупнейшие производители зерновых в Южном федеральном округе — Краснодарский край и Ростовская область.

Более половины (57,25%) общего объема производства подсолнечника в России приходится на Южный ФО. Ниже представлена динамика валового сбора подсолнечника по федеральным округам РФ за 2002-2004 годы:

Округ	Валовой сбор подсолнечника (тыс. тонн)	Доля в общероссийских объемах (%)
Южный ФО	2 265	57,25%
Приволжский ФО	874	22,10%
Центральный ФО	674	17,05%
Сибирский ФО	137	3,45%
Уральский ФО	5	0,13%
Дальневосточный ФО	1	0,03%
Итого	3 956	100%

Следует отметить, что по объемам производства подсолнечника Ростовская область является лидером среди регионов не только Южного федерального округа, но и всех других регионов федеральных округов России.

Ниже представлена динамика валового сбора подсолнечника по регионам Южного ФО за 2002-2004 годы:

Регион	Валовой сбор подсолнечника (тыс. тонн)
АА область	…
CCC край	…
BB область	…
CC край	…
Прочие*	2 064,55
Итого	2 836

*К регионам «Прочим» относятся все регионы, которые не включены в предыдущий список.

dinámica del cambio en los volúmenes de producción de cereales en las regiones del Sur del Distrito Federal de Rusia durante 2002-2004 se presenta en el siguiente cuadro:

Región	Volumenes de producción de cereales, miles de toneladas			Participación en la producción total del Sur de RF
2002 g.	2003 г.	2004 г.	2002 г.	2003 г.	2004 г.
CCC				32,28%		29,15%
AA обл.				24,15%		26,31%
CC край				23,30%		22,06%
BB обл.				11,50%		14,51%
Otros				8,76%		7,97%
Total	26 270	16 308	27 744	100%	100%	100%

Así, en 2004, la región AA ocupó el primer lugar en términos de volúmenes de producción de cereales en el Sur del Distrito Federal.

La región AA tiene un potencial significativo para la producción de cereales y cultivos oleaginosos debido a su posición geográfica, factores climáticos favorables y una gran área de tierras cultivables.

Los datos sobre las áreas de siembra y cosecha en las regiones del Sur del Distrito Federal se presentan en el siguiente cuadro:

Región	Área de cosecha, miles de hectáreas
AA обл.
BB обл.
CC край
CCC край
Otros
Total	9 494

Por lo tanto, la región AA tiene un gran potencial para la producción de cereales y cultivos oleaginosos debido a su posición geográfica y factores climáticos favorables.

La exportación de cereales y girasoles a través de la región AA es significativa, y el Sur del Distrito Federal lidera en la exportación de cereales entre todos los distritos federales de Rusia. Aproximadamente 501 mil toneladas de semillas de girasol se exportan a través del Sur del Distrito Federal, lo que representa casi el 70% de la exportación total de girasoles de Rusia.

La región AA es el líder en la exportación de cereales tanto dentro de las regiones del Sur del Distrito Federal como en todo el país. Según datos del Ministro de Agricultura de Rusia, Алексей Гордеев, aproximadamente el 50% de la producción agrícola exportada de Rusia pasa a través de la región AA.

Los volúmenes de exportación de diferentes cultivos de cereales y oleaginosos a través de la región AA entre 2000 y 2004 se presentan en la siguiente tabla:

Cultura	Volumenes de exportación de cultivos individuales de cereales a través de la región AA, toneladas
2000 г.	2001 г.	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Trigo
Yuca
Girasol
Total	940 992	1 722 608	5 873 821	3 960 858	2 521 922

En la estructura de exportación de cereales a través de la región AA, el trigo ocupa el primer lugar en términos de participación, mientras que se observa una reducción en los volúmenes de exportación de semillas de girasol desde 2000.

Los volúmenes de exportación de productos agrícolas a través de la región AA aumentaron en más de dos veces y media entre 2004 y 2000.

Por lo tanto, la región AA es el principal centro de exportación de cereales y cultivos oleaginosos de Rusia hacia los mercados mundiales.

Sin embargo, las exportaciones de productos agrícolas a través de la región AA están influenciadas por factores tanto internos como externos. Los problemas de transporte afectan la actividad de todos los sujetos del mercado agrícola en las regiones del Sur del Distrito Federal.

Проблемы рынка экспорта зерновых и масличных культур из России

Следующие проблемы влияют на рынок экспорта зерновых и масличных культур из России:

1. Объемы экспорта напрямую связаны со спросом на российское зерно в мире, который зависит от урожая и погодных условий в странах-покупателях. Плохой урожай или неблагоприятные погодные условия в этих странах могут привести к сокращению объемов экспорта из России.

2. Погодные условия и величина валового сбора зерна в самой России также играют ключевую роль. Недостаточный урожай может привести к тому, что все зерно останется в стране для внутреннего потребления, а правительство введет высокие пошлины на экспорт, что повысит стоимость зерна для экспортеров.

3. Колебания цен на международных рынках, зависящие от погодных условий и объемов сбора урожая, влияют на интерес трейдеров к экспорту.

4. Нехватка судов-сухогрузов «река-море» в России повышает стоимость фрахта, что является серьезной проблемой для развития экспорта.

5. Высокие цены на топливо и электроэнергию увеличивают себестоимость производства и транспортировки зерна, делая экспорт менее конкурентоспособным.

6. Экспортеры сталкиваются с проблемами при возвратах НДС от государства, которые могут затягиваться на длительное время, а также с нежеланием налоговых органов возвращать средства в соответствии с законодательством РФ.

7. Низкое качество российского зерна для западных покупателей из-за различий в методиках оценки качества (содержание клейковины против уровня протеина) является препятствием на пути экспорта.

8. Высокие налоговые пошлины также сдерживают развитие экспорта зерновых культур.

Тенденции развития рынка экспорта зерновых и масличных культур из России

Обратите внимание на следующие тенденции на рынке экспорта зерновых и масличных культур из России:

1. Переориентация на страны юго-восточной Азии в экспортной политике, поскольку объединенная Европа с квотами уже не представляет экономической заинтересованности.

2. Крупные международные агропромышленные холдинги являются основными игроками на рынке экспорта зерновых из России, обеспечивая до 70% объемов.

3. Спрос на внешнем рынке существует только для продовольственного зерна 4 класса, в то время как фуражная пшеница не нужна.

4. Производители зерновых, за исключением крупных трейдеров, практически не участвуют в экспорте. Однако ожидается внедрение схемы «производитель-экспортер» без посредников в ближайшие годы.

5. Укрупнение игроков на рынке: мелкие экспортеры отходят с рынка, в то время как крупные западные международные трейдеры, такие как Гленкор, активно выходят на российский рынок.

Логистические схемы экспорта зерновых и масличных культур из России

Логистические схемы экспорта могут быть классифицированы по следующим критериям:

Зерновой рынок и логистика: участники, формы расчетов и принципы погрузки

При организации экспорта зерновых и масличных культур из России важно учитывать различные факторы и участников рынка. Ниже представлен обзор основных участников зернового рынка и схем логистики с примерами.

1. Стоимость поставки:
2. Прямая поставка: товар поставляется напрямую от производителя к покупателю.
3. Через перевалочные пункты: товар транспортируется через определенные пункты, где может быть обработан или перепакован.
4. Соглашение о взаимовыгодных поставках: стороны устанавливают условия сотрудничества для взаимной выгоды.

5. Соглашение со значимыми регионами: включает личную договоренность с губернатором региона для обеспечения стабильных поставок.

6. Уровень участия производителя:

7. Производитель-поставщик в одном лице: компания занимается как производством, так и поставкой продукции.
8. Трейдер: специализируется на торговле сельскохозяйственной продукцией, но не обязательно участвует в производстве.

9. Альянс производителя и трейдера: тесное сотрудничество между производителем и трейдером для оптимизации процессов.

10. Способность поставки:

11. Автомобильным транспортом: использование грузовиков для транспортировки товаров на короткие расстояния.
12. Железнодорожный транспорт: эффективен для дальних расстояний, позволяет перевозить крупные партии товаров.
13. Водный транспорт: идеален для морских экспортных поставок.

14. Мультимодальный транспорт: комбинация различных видов транспорта для оптимизации логистики.

15. Организационный механизм взаимодействия:

16. Сельхозтоваропроизводители: фермеры и производственные кооперативы, которые выращивают и продают продукцию.
17. Посредники: компании, занимающиеся торговлей сельскохозяйственной продукцией, могут выступать в качестве брокеров или агентов.
18. Банки: обеспечивают финансовые услуги и могут участвовать в貿易 финансировании.

19. Покупатели: импортеры и дистрибьюторы, которые приобретают сельскохозяйственную продукцию для перепродажи.

20. Формы расчетов:

21. Аккредитивная форма: покупатель открывает аккредитив на имя продавца, гарантируя оплату после получения товара.
22. Предоплата: покупатель оплачивает товар до его отправки.

23. Отсрочка платежа: покупатель получает скидку за своевременную оплату в течение определенного срока.

24. Принцип погрузки:

25. Прямая погрузка: товар загружается непосредственно с автотранспорта или железнодорожного транспорта на судно без промежуточного хранения.

26. Накопительная погрузка: зерно сначала хранится в порту (на элеваторе) и затем загружается на судно.

27. Мониторинг терминалов АА и смежных областей:

28. Для эффективного экспорта через AA область необходимы специализированные зерновые терминалы с возможностями автоматизированной обработки, хранения и анализа качества продукции.
29. Терминалы должны обеспечивать оперативную процедуру приема сельскохозяйственной продукции, включая хранение и сушки зерна до погрузки на речные или морские суда.

Основные участники зернового рынка:

В период июль-декабрь 2004 года основными покупателями экспортируемой из России агропродукции были:

• Компания «А» (19,6% от общего объема закупок)
• Компания «Б» (10,1%)
• Компания «В» (8,7%)
• Другие компании (34,5%)

Продавцы и их доля в экспорте:

• Компания X (11,4%)
• Компания Y (10,4%)
• Компания Z (8,7%)
• И так далее… (26,9% от общего объема экспорта)

Эти данные подчеркивают важность понимания рынка и логистики при экспорте сельскохозяйственной продукции. Эффективное сотрудничество с различными участниками рынка может оптимизировать процессы поставки и обеспечить успешный экспорт зерновых культур из России.

Характеристика основных участников зернового рынка

В этом разделе представлены характеристики ключевых игроков на рынке зерна, в том числе терминалов и связанных с ними областей.

Мониторинг терминалов АА и смежных областей

Карта местоположения терминалов АА и смежных областей

Ниже представлен рисунок, иллюстрирующий карту местоположения терминалов и смежных областей:

Рисунок 8: Карта местоположения терминалов и смежных областей

[Вставьте здесь изображение карты]

Технологические характеристики действующих терминалов АА и смежных областей

Технологические особенности действующих терминалов представлены в следующей таблице:

Таблица 18: Технологические характеристики терминалов АА и смежных областей

Терминал	Владелец	Местоположение	Фактическая загрузка	Проектная мощность	Доступный вид доставки	Водоизмещение судов	Возможности причальной стенки
по перевалке в год	по хранению		% использования мощностей

Большинство рассмотренных терминалов не используют более 55% своих возможностей. Средняя загрузка терминалов, расположенных в районе г. А, согласно данным интервью с генеральным директором ООО «SS» (S портовый терминал) и аналитического отдела компании «VVV», составляет около 25%. Только YY порт работает на полную мощность.

Краткая характеристика терминалов

В этом разделе представлена краткая информация о терминалах, указанных в таблице выше.

Сильные и слабые стороны действующих зерновых терминалов

Сильные и слабые стороны текущих операторов представлены в следующей таблице:

Таблица 19: Сильные и слабые стороны действующих зерновых терминалов

Терминал	Сильные стороны	Слабые стороны

Анализ недостатков конкурентов позволяет определить потенциальные возможности для нового терминала и его будущие конкурентные преимущества.

SWOT-анализ проектируемого терминала

В следующей таблице представлены сильные и слабые стороны запланированного терминала:

Таблица 20: SWOT-анализ проектируемого терминала

Сильные стороны	Слабые стороны
— Местоположение вблизи зернопроизводящих районов с высокой урожайностью	— Отсутствие налаженных связей с крупными экспортерами, импортерами и трейдерами зерновых
— Наивысшее качество пшеницы в данном районе	— Недостаток собственных ресурсов для оптимальной загрузки терминала на начальном этапе
— Возможность круглогодичной работы порта	— Загруженность железнодорожной ветки, ведущей к станции С
— Планируемое строительство железнодорожной ветви до причала терминала	— Сильная конкуренция в непосредственной близости от терминала
— Прием грузов с кораблей, включая импортные	— Недостаточное качество автомобильных дорог в г. С
— Универсальная причальная стенка для генеральных грузов	—
— Возможность приема судов под иностранным флагом	—
— Современное оборудование	—

Таблица 21: Продолжение SWOT-анализа проектируемого терминала

Сильные стороны	Слабые стороны
—	—

Возможности	Угрозы
Рост спроса на экспортное зерно на азиатских рынках, в частности в Китае и арабских странах	Неурожай зерновых в России и неурожай в районе расположения терминала
Политика правительства и участников рынка по увеличению производства и экспорта зерна	Высокий урожай в странах-покупателях и возможная конкуренция за ресурсы железнодорожной ветки
Тенденция к сокращению внутреннего потребления зерна в России	Спады спроса на услуги терминалов и недовольство клиентов перегруженностью
Недостаток судов у конкурентов	Повышение тарифов на транспортные услуги
Клиенты не удовлетворены инфраструктурой и простоями на некоторых терминалах-конкурентах	Возможная препятствующая выходу на рынок новая сильная компания или конкуренты, купившие ресурсы железнодорожной ветки
Терминалы-конкуренты имеют недостатки, которые могут использовать клиенты	Новые игроки могут получить преимущества при выходе на рынок
Месторасположение некоторых терминалов на реке Х выше разводного моста создает проблемы с логистикой	Возможность появления новых сильных игроков на рынке
Удешевление фрахта кораблей и покупка судов конкурентами	Увеличение экспортных цен может сделать услуги более привлекательными
Снижение цен на зерно у производителей	Самостоятельные операции по экспорту и импорту зерна
Развитие транспортной инфраструктуры в районе терминала	Возможность приобретения собственных судов и автомобильного транспорта
Положение терминала близко к выходу из реки создает дополнительные возможности для дешевой транспортировки	Администрирование и поддержка со стороны местных органов власти
Площадь участка позволяет расширить бизнес, например, построить дополнительную причальную стенку

Проанализировав опыт других регионов, специалисты-маркетологи спрогнозировали загруженность терминала в пункте А:

Сценарии	Загрузка в первый год	Загрузка во второй год	Загрузка в третий год	Загрузка в четвертый год	Загрузка в пятый год
Пессимистический	15%	20%	25%	30%	30%
Оптимистический	40%	50%	60%	70%	80%

Таким образом, ожидается, что терминал будет иметь умеренную загрузку в течение первых пяти лет, с возможностью увеличения загруженности во второй и третий год.

Специалисты также спрогнозировали оптимистичный вариант загрузки терминала:

Год	Загрузка (тонн)	Загрузка в % от проектной мощности
1-й	450 000	30%
2-й	600 000	40%
3-й	750 000	50%
4-й	900 000	60%
5-й	1 050 000	70%
6-й	1 200 000	80%
7 и последующие	1 350 000	90%

Затраты на рекламу и маркетинг:
Реклама является ключевым аспектом продвижения услуг терминала. Планируется ряд рекламных мероприятий, включая размещение информации в базах данных, участие в собраниях, печатную рекламу, создание веб-сайта и размещение рекламы на рекламных щитах и транспорте. Ожидается, что затраты на рекламу составят 150 тыс. долл. США в месяц с 7-го месяца строительства до окончания периода строительства, а затем 4 тыс. долл. США в месяц с начала эксплуатации.

Производственный план:
Основными производственными процессами на терминале являются прием зерна, его хранение, обработка и отгрузка. Терминал будет иметь все необходимое оборудование для выполнения этих процессов эффективно и безопасно.

Производство зернового терминала включает следующие основные технологические операции:

Технология производства предусматривает:

• Прием зерновых из железнодорожного транспорта потоком 350 тонн в час и из автотранспорта двумя потоками по 350 тонн в час;
• Загрузку судов из зернохранилища одним потоком 350 тонн в час или напрямую с железнодорожного транспорта потоком 350 тонн в час, со взвешиванием при отгрузке на суда в весовой башне с дозатором ДН-4000-Т;
• одновременность операций:
  • Прием зерновых из железнодорожного транспорта и одного потока из автотранспорта и загрузка судна из зернохранилища, или
  • Прием зерновых из железнодорожного транспорта и приема в зернохранилище второго потока автотранспорта, или
  • Прямая загрузка судна из железнодорожного транспорта;
• Очистку одного потока зерна, принимаемого из автотранспорта на четырех сепараторах с общей производительностью 350 тонн в час;
• Сушка влажного зерна в автономном режиме на зерносушильном агрегате мощностью 50 плановых тонн в час. Сушка может производиться независимо от других операций в течение 5 часов (по емкости силосов для сухого и влажного зерна);
• Активное вентилирование зерна в силосах;
• Инвентаризация зерна и проверка веса на автоматическом дозаторе ДН-4000-Т в весовой башне.

Прием зерновых, загрузка судов и другие операции могут проводиться одновременно, что позволяет повысить эффективность работы терминала.

Расчет потребности и планирование капитальных вложений:

Предполагаемый срок реализации проекта зависит от календарного срока начала строительства. Необходимо провести дноуглубительные работы, так как территория участка, выбранная под строительство, находится на левом берегу реки Х, и для обеспечения безопасного маневрирования судов необходимо поднять уровень участка на 3 метра над уровнем воды за счет грунта, извлеченного при дноуглублении.

Дноуглубление акватории на площади 30,2 тыс. м² позволит обеспечить подход кораблей к причалу (создание фарватера), поднятие уровня участка и получение грунта для дальнейшего строительства. Однако необходимо учитывать ледовую обстановку и запреты на проведение работ в период нереста рыбы. Срок строительства составит около года.

Потребность в финансировании для реализации проекта определена по следующим документам:

• Сводный сметный расчет ЗАО «ZZZ» №½-2003-ССР;
• Сметы №0407-СМ, разработанные ООО «YYY»;
• Письмо ООО «SSS» №42 от 22.11.2004 г.;
• График производства комплекса работ и письмо проектно-монтажной фирмы «SS» №06/222 от 25.11.2004 г. с расчетами объема капитальных вложений;
• Протокол соглашения о договорной цене на проектно-сметную документацию и письмо ООО «ZZ» №118 от 19.11.2004 г. с ориентировочным графиком финансирования и планом-графиком производства работ.

Согласно представленным документам, общая сумма капитальных вложений на этапе строительства составит 646 401 тыс. рублей. В таблице приведены расходы по каждому подрядчику:

№ п/п	Подрядчик	Наименование работ	Стоимость, тыс. руб., с НДС
1.	Проектирование и строительство железнодорожного пути от станции Х до причала предприятия 2	206 800
2.	Проектно-изыскательские работы и внешнее электроснабжение	1 541 79 523
3.	Строительство гидротехнического сооружения	76 814
4.	Строительство элеватора	264 623
5.	Подвод газа	9 975
6.	Система безопасности и пограничного контроля	7 125
Итого:		646 401

Ориентировочный график финансирования строительства терминала Предприятия 2 представлен в следующей таблице.

Месяц начала строительства	Наименование работ	Сумма без НДС в постоянных ценах, тыс. руб.
1	Подготовительные работы по организации гидронамыва, дноуглубительные работы	8 014
	Проектно-изыскательные работы по газу	1 425
	Проектно-изыскательные работы по линии электропередач (ЛЭП)	1 541
	Строительство подъездного железнодорожного пути	15 375
Итого:	26 355
2	Дноуглубительные работы	5 000
	Вертикальная планировка	81 576
	Строительство подъездного железнодорожного пути	39 708
Итого:	140 873
3	Дноуглубительные работы	3 800
	Вертикальная планировка, строительство приемных устройств	23 749
	Строительство подъездного железнодорожного пути	39 708
Итого:	81 847
4	Приобретение шпунта, металлической трубы, металлоизделий для изготовления трубошпунта, отбойных устройств, металлоконструкций, железобетона	10 000
	Устройства, забивка свай, устройство ростверов	23 749
	Строительство подъездного железнодорожного пути	39 708
Итого:	88 046
5	Монтаж силосов, приемное устройство, забивка свай	26 576
	Продолжение работ по причальной стенке	6 000
	Строительство подъездного железнодорожного пути	12 050
Итого:	59 214
6	Погружение шпунта, маячных свай, работа на воде, формирование откосов	12 000
	Приемное устройство, забивка свай, монтаж силосов, зерноочистительных и весовых башен, монтаж зерносушилки	26 576
	Строительство подъездного железнодорожного пути	12 050
Итого:	65 214
7	Изготовление металлоконструкций, приобретение инертных материалов, ж/б плит, груновка, монтаж конструкций на площадке строительства, формирование комплекса металла и ЖБ изделий	10 000
	Приемное устройство, забивка свай, монтаж силосов, зерноочистительных и весовых башен, монтаж галерей, технологического и электротехнического оборудования, строительство АБК, мех. мастерских, лаборатории с весами, монтаж зерносушилки	16 576
	Строительство подъездного железнодорожного пути	12 050
Итого:	48 626
8	Изготовление металлоконструкций, приобретение инертных материалов, ж/б плит, грунтовка, монтаж конструкций на площадке строительства, формирование комплекса металла и ЖБ изделий	8 000
	Приемное устройство, забивка свай, силосов, зерноочистительных и весовых башен, монтаж галерей, технологического и электротехнического оборудования, строительство АБК, мех. мастерских, лаборатории с весами, монтаж зерносушилки	16 576
	Строительство подъездного железнодорожного пути	12 050
Итого:	36 626
9	Терминал, пожарные резервуары с насосной	16 576
	Строительство подъездного железнодорожных пути	12 050
Итого:	28 626
10	Работы на воде, монтаж металлоконструкций, опалубки, укладка бетона, анкеровка, обратная засыпка, уплотнение	7 000
	Терминал, галереи, механизм отгрузки, автоматика, очистные сооружения	11 517
	Строительство подъездного железнодорожного пути	12 050
	Монтаж системы безопасности и пограничного контроля	3 562
Итого:	34 129
11	Дноуглубительные работы, окончательные мероприятия по завершению строительства	6 000
	Терминал, окончание	11 576
	Система безопасного и пограничного контроля	3 562
Итого:	21 138
12	Причал, сдача объекта	1 000
	Терминал, сдача объекта	9 576
Итого:	10 576
Всего	646 401

Здесь представлен план строительства портового элеватора с подробным описанием организационных аспектов, финансового обеспечения и технических характеристик.

Организационный план:
Управление зерновым терминалом будет осуществляться путем привлечения квалифицированного персонала, включая топ-менеджеров, административно-управленческий и производственный персонал, а также вспомогательный состав. В общей сложности на предприятии потребуется 152 человека, с максимальной сменой — 68 человек, в сутки — 94 человека. Ремонт оборудования будет осуществляться в проектируемых мастерских, а управление элеватором будет автоматизировано и осуществляться из поста управления.

К моменту окончания строительства предприятие должно быть укомплектовано кадрами: рабочими на 80% от общей численности, цеховым ИТР на 100% и общезаводскими служащими на 80%. Требования к персоналу включают опыт работы на аналогичных предприятиях для основного инженерно-технических работников и обучение на аналогичных предприятиях для рабочих основных профессий до ввода объекта в эксплуатацию.

Необходимо обучить трех специалистов: аппаратчика сушильной установки, оператора по погрузке зерна в суда и весовщика. В настоящее время на предприятии работает три человека: генеральный директор, заместитель генерального директора и главный бухгалтер.

Организационная структура предприятия:
В таблице представлен подробный состав административно-управленческого персонала зернового терминала, включая количество человек и их распределение по различными подразделениям.

Финансовый план:
Бизнес-план основан на исходных данных о затратах на начальном этапе, стоимости оборудования и годовом грузообороте терминала. Затраты на начальном этапе составляют 40 500 017 рублей по курсу, указанному в таблице. Стоимость оборудования разбита на несколько категорий с учетом сроков полезного использования. Годовой грузооборот терминала установлен на уровне 1 500 000 тонн, а количество рабочих дней в году составляет 330.

НДС	долл. США/тонна	10,03	По данным заказчика
Курс доллара	руб./долл.	28,3	По данным заказчика для расчета рублевого эквивалента исходных данных, указанных в долларах США
Цены на услуги по перевалке зерновых и масличных культур, в т.ч. НДС	руб./тонна	283,85	По курсу, указанному в пункте 6 настоящей таблицы
Проведение таможенной процедуры	долл. США/тонна	1,77	По данным заказчика
Проведение таможенной процедуры	руб./тонна	50,09	По курсу, указанному в пункте 6 настоящей таблицы
Операционные расходы
Расходы на персонал
График работы смен	2	по заданию на проектирование
Среднесписочный состав АУП	чел.	13
Среднесписочный состав производственного персонала	чел.	115
Среднесписочный состав вспомогательного персонала	чел.	24
Всего среднесписочный состав	чел.	152
Среднемесячная заработная плата одного работника	руб.	10 000	по данным заказчика
Расход природного газа	т.у.т./год	225	По заданию на проектирование
Действующий тариф на природный газ	руб./1000 м3	3 105,65	По официальным данным о средних ценах в регионе
Расход электроэнергии	тыс. кВт·ч/год	9 620	По заданию на проектирование
Действующий тариф на электроэнергию	руб./кВт·ч	2,77	по данным заказчика
Расходы на аренду земли	руб./квартал	9 375	по данным заказчика
Общехозяйственные расходы	%	5%	ежемесячно от ФОТ
Расходы на рекламу на этапе строительства	долл. США	150 000	по данным заказчика
Расходы на рекламу на этапе строительства	руб.	4 245 000	равномерными ежемесячными платежами в течение последних шести месяцев периода
Ежемесячные расходы на рекламу при эксплуатации терминала	долл. США	4 000	по данным заказчика
Ежемесячные расходы на рекламу при эксплуатации терминала	руб.	113 200	равномерными ежемесячными платежами с начала эксплуатации проекта
Непредвиденные расходы	%	0,5%	от выручки
Затраты на запчасти и ремонт оборудования	%	1,0%	от суммы первоначальных капитальных вложений (с НДС)
Страхование	%	0,12%	от первоначальной стоимости оборудования (без НДС)
Налоговый режим
НДС	%	18%	по законодательству РФ
Налог на прибыль	%	24%	по законодательству РФ
Налог на имущество	%	2,2%	по законодствию РФ, АА обл.
ЕСН	%	26%	по законодательству РФ
Прочие данные
Норма амортизационных отчислений для зданий и сооружений	%	5%	согласно Классификатору основных средств (Постановление Правительства № 1 от 01.01.2002 г.) 7 группа: срок полезного использования — 20 лет
Годовая ставка дисконтирования	%	14,00%	расчет приведен в пункте 7.2 настоящего бизнес-плана
Месячная ставка дисконтирования	%	1,10%	расчет по формуле, обратной начислению сложных процентов*

* Примечание: Расчет произведен с целью избежания эффекта ежемесячного реинвестирования начисляемых простых процентов. Для определения месячной ставки дисконтирования j годовая эффективная ставка i пересчитывается в номинальную для периода m = 12 месяцев по формуле: j = (1 + i) ^ (1/m) — 1

Оборудование зернового терминала отнесено к разным амортизационным группам в соответствии со следующей таблицей:

№	Наименование	Срок амортизации	Сумма с НДС, тыс. руб.
Минимальный	Максимальный
1	Изделия из фарфора и стекла	3	5
2	Вентиляторы	3	6
3	Нории	5	7
4		5	7
5	Скальпиратор У2 УСК-1	5	7
6	Батарейные циклоны	5	5
7	Вулканизатор конвейерных лент	5	7
8	Конвейеры для зерна	5	7
9	Оборудование котельной	10	15
10	Топка	10	20
11	Трансформаторная подстанция	10	15
12	Шнек зачистной	5	7
13	Установочное оборудование	5	7
14	Весы автомобильные на тензометрических датчиках ВА60-18	7	10
15	Лабораторное оборудование	3	5
16	Сепаратор магнитный СМП-350	5	7
17	Сепаратор зерноочистительный А1-БИС-100	5	7
18	Галерея конвейерная надземная	7	10
19	Дозатор весовой ДН-2000 с подвесовым бункером и задвижкой с эл. приводом	5	7
20	Устройство отпуска на воду с эл. лебедками г/п 3,5тн, роликами, блоками и трубами длиной 12 м, производительностью 350 т/час	7	10
21	Клапаны	5	7
22	Циклон А1-БЛЦ	5	7
23	Задвижки	5	7
24	Прочее	7	10
Итого			37 357,82

Согласно таблице, в бизнес-плане строительства зернового терминала определены средние сроки службы оборудования проектируемого терминала и соответствующие предполагаемые сроки выбытия отдельных объектов основных средств по причине морального и физического износа. Предусматривается замена выбывшего оборудования новыми элементами по стоимости в номинальных ценах, то есть с учетом инфляции.

В бизнес-плане отражено поступление основного средства с указанием его первоначальной стоимости и срока службы. При этом учитывается, что в соответствии со статьей 27 ПБУ 6/01 затраты на восстановление объекта увеличивают его первоначальную стоимость, поскольку в результате модернизации улучшаются первоначально принятые показатели функционирования.

Расчет амортизации и налога на имущество представлен в приложении №5.

При расчете показателей коммерческой эффективности проекта учитывались рыночные цены с учетом ставок налогов и отчислений, действующих на момент разработки бизнес-плана. Периодичность и порядок уплаты налогов не указаны, так как они определяются в соответствии с законодательством РФ.

Однако при исчислении налога на имущество были учтены следующие особенности:

1. При расчете НДС учитывается, что организационно-экономический механизм реализации проекта предполагает объединение функций инвестора (привлечение кредитов и займов) и заказчика в одном юридическом лице — Предприятии 2. В соответствии с п. 6 ст. 171 НК РФ налоговым вычетом могут воспользоваться суммы налога, предъявленные заказчику подрядными организациями при проведении капитального строительства или сборке (монтаже) основных средств. Таким образом, право на налоговый вычет и порядок его проведения зависят от момента начала амортизации объекта.

Расчет налогов:

• Завершенный строительством объект учитывается на балансе инвестора или заказчика.
• Сумма НДС определяется тем, что все работы на этапе капитального строительства будут оплачены инвестором или заказчиком, выполнены подрядными организациями, и их стоимость будет включать НДС в размере 18%. Подрядные организации предоставят налогоплательщику счета-фактуры для каждого вида работ.
• Завершение капитального строительства и постановка объекта на учет осуществляется в 12-й месяц с момента начала строительства. Таким образом, принятие НДС к вычету производится во 13-й месяц с момента начала строительства (с момента начала начисления амортизации).

Расчет налога на прибыль:

При расчете налога на прибыль учитывается перенос убытков на будущее в соответствии со статьей 283 Налогового кодекса Российской Федерации. Максимальная сумма переносимого убытка за каждый отчетный (налоговый) период не может превышать 30% исчисленной налоговой базы.

Порядок расчета налога на имущество:

Расчет налога на имущество организаций отражен в соответствии с главой 30 Налогового кодекса Российской Федерации и Законодательством Oblasta (области).

Приложения №№4, 5:

В приложениях представлены дополнительные расчетные данные.

Денежный поток:

Денежный поток зависит от времени денежных поступлений и платежей при реализации проекта. Он характеризуется притоком (входящими денежными средствами), оттоком (исходящими денежными платежами) и остатком (эффектом), равным разности между притоком и оттоком.

• Приток включает в себя выручку от реализации продукции, а также поступления от продажи активов и уменьшения собственного оборотного капитала.
• Отток включает в себя расходы, связанные с производством и реализацией продукции, а также внереализационные расходы.

Моделирование денежных потоков доходов и расходов осуществлено в номинальных ценах на потребляемые ресурсы и оказываемые услуги из-за влияния инфляции на результаты эффективности проекта. Для расчетов использовано программное обеспечение Excel.

Переменные цены:

Переменные цены рассчитывались шаг за шагом в течение всего расчетного периода. На начальном этапе они основывались на фактических ценах соответствующего этапа. Динамика переменных цен на последующих этапах определялась на основе прогнозируемых темпов инфляции, опубликованных Министерством экономического развития Российской Федерации на период 2005-2007 годов, и экстраполяции существующих тенденций на последующие периоды.

Таблица 29:

В таблице представлены ежегодные темпы инфляции на период с 2010 по 2014 год (предполагаемые значения).

№	Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010-2014 гг.*
1	Инфляция за период, индекс цен в %	108,5%	107,5%	106,0%	105,0%	104,0%	104,0%

*Примечание: указаны значения ежегодных темпов инфляции на период с 2010 по 2014 год.

Капитальные вложения:

Капитальные вложения отражены в бизнес-плане в фактических ценах на момент расчета, поскольку общая стоимость строительно-монтажных работ, указанная в сметно-нормативной документации, является ориентировочной и может быть скорректирована с учетом предполагаемого повышения цен.

Дефлирование:

Дефлирование — процедура пересчета цен товаров и услуг текущего года в цены базисного года (обычно предыдущего), позволяющая сравнивать показатели денежного потока на единой основе. Применение дефлирования позволяет получить более достоверную оценку эффективности и инвестиционной привлекательности проекта, так как учитывает реальную доходность инвестиций путем корректировки доходов с учетом темпов инфляции.

Оценка рисков и неопределенности при оценке эффективности инвестиционного проекта

Реализуемость и эффективность инвестиционного проекта напрямую зависят от условий его реализации. Однако конкретные условия могут варьироваться, что приводит к появлению факторов неопределенности и риска. Неопределенность связана с неполнотой или неточностью информации об условиях реализации. Риск подразумевает возможность возникновения неблагоприятных последствий для участников проекта.

В данном проекте специалисты ЗАО «НКГ Х» учли следующие аспекты:

1. Резервирование: В проекте предусмотрено три вида резервов: резерв финансовых средств, резерв затрат на непредвиденные расходы и резерв на закупку запчастей и ремонт оборудования. Резервирование финансовых средств осуществляется путем учета суммы капитальных вложений в соответствии с проектной документацией. Однако стоимость СМР, указанная в проектах, может быть завышена из-за максимальных расценок, установленных подрядчиками. Поэтому резерв финансовых средств рекомендуется составлять 30-35% от первоначальных капитальных затрат. Резерв на непредвиденные расходы установлен в размере 0,5% от денежной выручки, рассчитанной по прогнозным ценам. Резерв на закупку запчастей и ремонт оборудования составляет 1% от первоначальных капитальных затрат ежегодно.

2. Страхование: Специалистами ЗАО «Х» предусмотрено страхование в размере 0,12% от первоначальной стоимости оборудования ежегодно. Эта ставка определена на основе анализа информации о страховании подобных сооружений от страховых компаний.

Расчет денежных потоков и показатели эффективности

Для оценки денежных потоков и расчета ключевых показателей эффективности проекта общий денежный поток был дефляционирован, то есть скорректирован с учетом инфляции. Это позволяет сравнивать проектную документацию с реальными рыночными условиями.

Неравномерное распределение денежного потока внутри шага расчета учитывалось путем применения коэффициента распределения для каждого элемента доходов и расходов. Коэффициенты распределения рассчитаны в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Анализ рисков

При анализе рисков специалисты ЗАО «НКГ Х» выявили следующие потенциальные угрозы:

1. Неопределенность информации: Отсутствие полной и точной информации об условиях реализации проекта приводит к неопределенности.

2. Риск негативных последствий: Возможность возникновения условий, которые могут привести к нежелательным результатам для участников проекта.

Для управления рисками специалисты рекомендовали следующие меры:

1. Формирование организационно-экономического механизма: Предусмотреть стабилизацию проекта на этапе его формирования путем резервирования финансовых средств, затрат на непредвиденные расходы и запасов запчастей/ремонта оборудования.

2. Премии за риск при дисконтовании: Учет премий за риск при расчете нормы дисконтирования для более точной оценки эффективности проекта.

3. Многофакторный анализ устойчивости: Проведение анализа устойчивости проекта к возможным изменениям условий реализации с учетом различных факторов.

В целом, оценка рисков и неопределенности является важной частью процесса оценки эффективности инвестиционного проекта. Специалисты ЗАО «НКГ Х» предприняли шаги для идентификации и управления этими аспектами, что должно обеспечить более точную оценку потенциальных результатов проекта.

Процедура, позволяющая привести разновременные расходы и доходы в данном денежном потоке к сопоставимому виду с учетом их различной временной ценности, называется дисконтированием.

Норма дисконта отражает скорректированную на инфляцию минимально приемлемую для инвестора доходность вложений капитала при альтернативных безрисковых инвестиционных возможностях на рынке. В современных российских условиях таких безрисковых направлений практически нет, поэтому норму дисконта обычно принимают постоянной во времени и определяют путем корректировки доходности доступных альтернативных направлений с учетом инфляции и риска.

Норма дисконтирования, не включающая премию за риск (безрисковая норма дисконта), представляет собой доходность альтернативных безрисковых инвестиций. По мнению специалистов ЗАО «НКГ «Х», наиболее безопасным вложением средств являются инвестиции в государственные облигации РФ, номинированные в национальной валюте. Таким образом, ставка безрисковой нормы дисконтирования принимается равной доходности облигаций федерального займа с амортизацией долга ОФЗ-АД 46018 на срок погашения в 2021 году, которая по состоянию на 01.01.2005 года составляла 8,76%.

Реальная безрисковая рублевая ставка дисконтирования — это безрисковая норма дисконта, скорректированная для устранения влияния инфляции. Расчет реальной безрисковой рублевой ставки дисконтирования выполнен с использованием формулы Фишера и представлен в следующей таблице:

№	Показатели	Значения
1	Средневзвешенный темп инфляции в России за период 2005-2025 годов	4,52%
2	Доходность по ОФЗ-АД 46018	8,76%
3	Реальная годовая процентная ставка по облигациям	4,06%

Норма дисконта, включающая поправку на риск (премию за риск), отражает доходность альтернативных инвестиций с аналогичным уровнем риска по сравнению с рассматриваемым проектом. При расчете премии за риск используется кумулятивный метод, учитывающий три типа рисков: страновой (систематический), риск ненадежности участников проекта и риск неполучения предусмотренных проектом доходов.

Страновой риск, или системный риск, связан с внешними факторами, влияющими на весь рынок или экономику в целом. Он учитывается при расчете нормы дисконта для проектов, осуществляемых за рубежом или с участием иностранных компаний.

Риск ненадежности участников проекта относится к возможности непредвиденного прекращения реализации проекта из-за финансовых трудностей, нецелевого расходования средств, финансовой нестабильности одной или нескольких сторон или их банкротства. При расчете эффективности проекта премия за этот вид риска обычно принимается равной 2,5%, учитывая возможные проблемы с информацией о финансовом положении и деловой репутации участников.

Риск неполучения предусмотренных проектом доходов связан с техническими, технологическими и организационными аспектами реализации проекта, а также случайными колебаниями производства и цен на продукцию и ресурсы.

При расчете премии за риск для данного инвестиционного проекта мы используем факторный метод и суммируем влияние различных факторов, представленных в таблице 31.

Таблица влияния отдельных факторов на величину премии за риск:

№	Факторы и их градация	Прирост премии за риск %
1	Необходимость проведения НИОКР с заранее неизвестными результатами специализированными организациями	3-6%
1.1	Период НИОКР менее 1 года	3-6%
1.2	Период НИОКР свыше 1 года:
1.2.1	НИОКР проводятся одной специализированной организацией	7-15%
1.2.2	НИОКР являются комплексными и проводятся несколькими организациями	11-20%
2	Характеристика применяемой технологии
2.1	Традиционная технология	0%
2.2	Новая технология	2-5%
3	Неопределенность объемов спроса и цен на продукцию
3.1	Существующий спрос	0-5%
3.2	Новый спрос	5-10%
4	Нестабильность производства и спроса	0-3%
5	Неопределенность внешней среды при реализации проекта (горно-геологические, климатические условия)	0-5%
6	Неопределенность процесса освоения техники и технологии с учетом технологической дисциплины	0-4%

• Более высокие значения указывают на более сложные технологии, требующие больших затрат на обслуживание и ремонт оборудования.
  ** Нестабильность рассматривается как фактор риска при условии отсутствия сглаженных денежных потоков, учитывающих циклические и сезонные колебания.

При расчете ставки дисконтирования мы учтем следующие премии за риск:
— Неопределенность внешней среды при реализации проекта — 2,5%. Этот показатель связан с неопределенностью климатических условий, которые могут повлиять на эффективность деятельности терминала из-за ухудшения ледовой обстановки или стихийных бедствий. Кроме того, учитывается и универсальность причальной стенки для генераловых грузов.
— Неопределенность объемов спроса и цен на услуги — 5%. Этот риск связан с появлением новых конкурентов и деятельностью существующих. Для снижения риска планируется сотрудничество с крупными международными трейдерами.

Таким образом, ставка дисконтирования для оценки коммерческой эффективности составит:
4% + 2,5% + 2,5% + 5% = 14%.

Мы округлили это значение до ближайшего целого процента — 14%.

Теперь мы можем провести анализ чувствительности проекта к изменениям денежного потока. Мы рассмотрим два параметра: изменение выручки и изменение капитальных затрат. Результаты представлены в таблицах 32 и 33.

Таблица 32. Чувствительность коммерческой эффективности к изменению денежной выручки:

Показатели	Значения	Выручка в % от базовой	Выручка, тыс. руб.	Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.	Срок окупаемости лет
Отклонение параметра от базового, %	-20%	-15%	-10%	0%	0%
Выручка в % от базовой	80%	85%	90%	100%	100%
Чистый дисконтированный доход	2,526,828	2,773,042	3,019,228	3,511,465	8,7

Таблица 33. Чувствительность коммерческой эффективности к изменению капитальных затрат:

Показатели	Значения	Капитальные затраты в % от базовой	Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.	Срок окупаемости лет
Отклонение параметра от базового, %	-20%	-15%	0%	0%
Капитальные затраты в % от базовой	80%	85%	90%	100%
Чистый дисконтированный доход	2,773,042	2,652,492	2,526,828	более 10 лет

Анализ чувствительности показывает, что проект относительно устойчив к изменениям денежного потока. Снижение выручки на 20% или увеличение капитальных затрат до 100% не приведет к значительному изменению срока окупаемости и дисконтированной доходности инвестиций. Однако при уменьшении выручки на 20% или увеличении капитальных затрат на 15% срок окупаемости превышает 10 лет, а дисконтированная доходность снижается.

Таким образом, проект демонстрирует устойчивость к риску и может быть выгодным инвестиционным проектом с учетом потенциальных неопределенностей и рисков.

Стоимость строительно-монтажных работ по проекту, а следовательно, и первоначальные капитальные затраты можно снизить на 35%, поскольку подрядчики определили цены исходя из максимальных ставок на предварительном этапе.

Капитальные расходы по проекту можно сократить еще на 20-22% в случае изменения проекта строительства терминала следующим образом:

• Не строить железнодорожную ветку до зернового терминала, а приобрести один из имеющихся тупиков.
• Перенести разгрузочный пост с территории терминала в тупик.
• Установить дополнительную емкость (3 300 тн) рядом с разгрузочным постом.
• Обеспечить возможность автоперевозкой загружать грузы с разгрузочного поста на территорию терминала.

В таблице 33 представлен анализ чувствительности коммерческой эффективности проекта к изменениям капитальных затрат:

Показатели	Значения
Отклонение параметра от базового, %	-35%
…	-25%
…	-15%
…	0%
…	+10%
…	+25%

Капитальные вложения в % от базовых: 65%, 75%, 85%, 100%, 110%, 125%.

Капитальные вложения на этапе строительства, тыс. рублей: 420 160, 484 800, 549 441, 646 401, 711 041, 808 001.

Чистый недисконтированный доход, тыс. рублей: 3 742 773, 3 676 763, 3 610 702, 3 511 465, 3 445 135, 3 345 513.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД), тыс. рублей: 689 489, 629 012, 568 408, 477 145, 415 891, 323 719.

Срок окупаемости: 4,8 года, 5,2 года, 5,6 года, 5,9 года, 6,3 года, более 6,7 лет.

Срок окупаемости с учетом дисконтирования: 6,4 года, 6,9 года, 7,7 года, 8,7 года, 9,5 года, более 10 лет.

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД): 2,57; 2,26; 2,01; 1,73; 1,58; 1,41.

В таблице 34 представлен анализ эластичности чистой приведенной стоимости по выручке, капитальным затратам и грузообороту:

Показатели	Эластичность ЧПС	Рейтинг влияния фактора риска на ЧПС	Вероятность изменения значения фактора риска
Изменение ЧПС на 1% изменения выручки, %	2,7	Высокий	Высокая
…	1,2	Низкий	Средняя
…	2,7	Высокий	Высокая

Таким образом, на реализуемость и эффективность проекта оказывают значительное влияние показатели грузооборота терминала и цены на услуги по перевалке зерновых.

Выбор продолжительности расчетного периода показателей проекта:

При оценке эффективности проекта необходимо учитывать все последствия. Это означает, что, прерывая расчетный период до завершения проекта, нужно оценивать те последствия, которые будут иметь место после расчетного периода. Обычно «отбрасываемый» период называется «хвостом» или послеплановым периодом, а проблема ее учета в расчетах эффективности — проблемой «хвоста».

Наиболее целесообразным методом решения проблемы «хвоста» является учет послепланового периода путем прогнозирования доходов.

Метод прогнозирования доходов при расчете бизнес-плана был реализован следующим образом:

• Длительность расчетного периода по проекту составляет 21 год (с 2005 по 2025 год). Вариантные расчеты показали, что 21 год является оптимальным сроком, и ЧДД при данном расчетном периоде максимален.
• При моделировании денежных потоков был введен «дополнительный» шаг расчетного периода — 11 лет (с 2015 по 2025 год). Таким образом, срок эксплуатации терминала составит 20 лет (что соответствует полезному сроку использования основных сооружений). Специалисты сделали предположение, что по истечении этого периода потребуется реконструкция или модернизация объекта, но это будет самостоятельный проект с собственной эффективностью. Неправомерно отнести эффект реконструкции или модернизации терминала к исходному проекту. Поэтому горизонт расчета показателей эффективности выбран исходя из сроков завершения строительства и эксплуатации терминала до возникновения необходимости в реконструкции.
• На «дополнительном» шаге были спрогнозированы годовые денежные потоки доходов и расходов в номинальных (прогнозных) ценах, основываясь на предположении о отсутствие технических и финансовых проблем, и предполагается, что по окончании расчетного периода предприятие будет обеспечивать примерно такие же доходы.
• После этого расчеты проводились обычно.

Оценка эффективности проекта

Согласно рекомендациям ЮНИДО, процесс оценки эффективности проекта включает два этапа:

1. Общая оценка проекта в целом и определение его целесообразности для дальнейшего развития;
2. Конкретная оценка эффективности участия в проекте каждого из участников.

На первом этапе неизвестен организационно-экономический механизм реализации проекта или он известен лишь в общих чертах, а также не определены участники проекта. В таких условиях можно оценивать «привлекательность» проекта только по показателям общественной и коммерческой эффективности в целом. При этом приоритеты устанавливаются в зависимости от общественной значимости (масштаба) проекта, а также от того, оказывает ли его реализация существенное или заметное влияние на социально-экономические параметры внешней среды. Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность, и если она оказывается приемлемой, переходит ко второму этапу оценки.

Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом, включая как непосредственные результаты и затраты проекта, так и внешние эффекты: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и другие внеэкономические аспекты.

Показатели общественной эффективности позволяют оценить эффективность проекта с точки зрения общества, предполагая, что оно несет все расходы и получает все выгоды от реализации проекта. Они помогают определить целесообразность затрат ресурсов (ограниченных в экономике) на реализацию конкретного проекта.

Показатели коммерческой эффективности учитывают финансовые последствия для участника, реализующего проект, исходя из того, что он покрывает все необходимые расходы и получает все выгоды от реализации проекта.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью презентации проекта потенциальным инвесторам и определения его привлекательности для них. Показатели эффективности проекта в целом отражают технические, технологические, организационные проектные решения с экономической точки зрения.

Так как эффективность проекта в целом оценивается на этапе, когда участники и схема финансирования еще не определены, она приписывается гипотетическому участнику, реализующему весь проект за свои средства. Поэтому при оценке эффективности в целом финансовая схема не учитывается.

Эффективность участия в проекте оценивается после определения общей эффективности проекта.

На втором этапе оценка эффективности осуществляется для каждого участника проекта (за исключением кредиторов, эффективность для которых определяется процентом по ссудам) уже с учетом определенной организационно-экономической схемы реализации.

Следует отметить, что специалисты Заказчика не получали задания по оценке общественной эффективности проекта, поэтому расчет такой эффективности не проводился.

На этапе составления бизнес-плана строительства зернового терминала инвесторы еще не были определены, поэтому специалистами ЗАО «НКГ «Х» была рассчитана коммерческая эффективность проекта в целом, что свидетельствует о его привлекательности для потенциальных инвесторов.

В случае заинтересованности конкретных инвесторов в участии в данном проекте, для каждого из них будет рассчитана эффективность их участия при определенной организационно-экономической схеме реализации.

Организационно-правовая схема реализации проекта

Если в проект включается новый участник в качестве основного инвестора, специалистами ЗАО «НКГ «2К Аудит — Деловые консультации» разработан один из возможных вариантов организационно-юридической схемы взаимодействия участников проекта.

Предприятие № 2 заключает договор с инвестором на условиях передачи ему всех правомочий по инвестированию строительства объекта. Другими словами, оно полностью передает права и обязанности, связанные с инвестированием проекта, включая дальнейшее управление объектом.

При этом у Предприятия № 2 могут быть сохранены свои функции заказчика-застройщика или они могут быть переданы инвестору. Договор, который будет заключен, является договором о передаче права требования (цессии), и его стоимость будет определена сторонами согласованным образом.

Если предприятие сохранит роль заказчика-застройщика, оно будет осуществлять строительство путем заключения договора подряда с инвестором. Этот договор регулирует виды выполняемых строительных работ, условия оплаты, порядок организации строительства, взаимодействие с субподрядчиками, контроль качества и многие другие важные аспекты.

Ниже представлен расчет основных показателей эффективности инвестиционного проекта:

Основными показателями эффективности являются:

1. Чистый недисконтированный доход (ЧНД): сумма чистых доходов на каждом этапе в течение расчета периода.

2. Чистый дисконтированный доход (ЧDD, NPV): ЧΝД с учетом дисконтирования по определенной ставке.

3. Срок окупаемости и дисконтированный срок окупаемости: время, необходимое для возврата инвестиций с учетом их разновременности.

4. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД): отношение дисконтированной прибыли к первоначальным инвестициям.

5. Внутренняя норма доходности (IRR): процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход проекта равен нулю.

Чистый недисконтированный доход (ЧНД)

ЧНД = ∑ φ m

где φ — эффект (чистый доход или сальдо реальных денег) на каждом этапе m, а сумма берется за все этапы в расчетном периоде.

Чистый дисконтированный доход (ЧDD)

ЧД = ∑ φ m α m γ m

где φ — эффект на каждом этапе; α и γ — коэффициенты дисконтирования и распределения соответственно. ЧД учитывает разновременность денежных потоков, поэтому используется дефлированные цены.

Срок окупаемости и дисконтированный срок окупаемости

Срок окупаемости: время, необходимое для возврата первоначальных инвестиций без учета их времени.

Дисконтированный срок окупаемости: учитывает разновременность денежных потоков; число, при котором чистый дисконтированный доход равен нулю.

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) и внутренняя норма доходности (IRR)

ИДД — это отношение дисконтированной прибыли к первоначальным инвестициям. IRR — процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход проекта равен нулю.

Для оценки эффективности проекта значение IRR должно сравниваться со ставкой дисконтирования. Проекты с IRR ≥ ставка дисконтирования считаются эффективными, у них неотрицательный ЧДД; проекты с IRR < ставка дисконтирования неэффективны, у них отрицательный ЧДД.

В таблице представлены расчетные значения основных показателей эффективности инвестиционного проекта:

Показатели	Значение
Чистый недисконтированный доход (ЧНД), тыс. руб.	3 511 465
Чистый дисконтированный доход (ЧDD), тыс. руб.	477 145
Срок окупаемости, мес./лет	70,6/5,9
Дисконтированный срок окупаемости, мес./лет	104,3/8,7
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД)	1,73
Внутренняя норма доходности (IRR), %	24,11%

Примечание: ставка дисконтирования в этом проекте составляет 14%.

Эти показатели дают понимание рентабельности и эффективности инвестиционного проекта. Значение IRR, равное 24,11%, указывает на то, что проект потенциально выгоден и может быть хорошей инвестицией.

Чистый дисконтированный доход проекта неотрицателен, а ставка дисконтирования ниже внутренней нормы рентабельности. Индекс доходности дисконтированных инвестиций превышает 1, что свидетельствует об эффективности проекта.

Свидетельство качества

Подписавшие настоящее 사업-план строительства зернового терминала специалисты ЗАО «Х» подтверждают достоверность представленной информации. Они удостоверяют, что расчеты эффективности проекта, выраженные мнения и сделанные выводы соответствуют допущениям и ограничительным условиям, изложенным в бизнес-плане.

Специалисты ЗАО «НКГ Х» не имеют личной заинтересованности в результате инвестиционного проекта и действуют беспристрастно. Вознаграждение специалистов не зависит от результатов проекта или событий, связанных с использованием его выводов другими сторонами.

Фактическая информация, представленная в бизнес-плане, была получена специалистами на основе их знаний и опыта и считается достоверной.

В состав группы специалистов, разрабатывавших бизнес-план:

№	Фамилия и имя специалиста	Подпись	Дата
1	…	…	…
2	…	…	…
3	…	…	…

Приложения:

1. Расчет коммерческой эффективности проекта
2. расчет годовых базисных общих средних индексов
3. расчет средних базисных годовых индексов цен на электроэнергию и природный газ
4. Расчет НДС и налога на прибыль
5. Расчет налога на имущество
6. Копия Устава Предприятия 2
7. Копия Свидетельства о государственной регистрации Предприятия 2
8. Копия Свидетельства о постановке на учет Предприятия 2
9. Копии документов об изменении состава участников (указать все соответствующие документы)
10. Копии форм бухгалтерской отчетности за указанный период
11. Копия Договора аренды земельного участка между Предприятием 2 и Комитетом имущественных отношений А района с приложениями
12. Копия Постановления Главы А района о предоставлении земельного участка в аренду Предприятию 2
13. Копия Свидетельства о государственной регистрации права аренды земельного участка Предприятием 2
14. Ориентировочный график строительства, предоставленный Предприятием 1
15. Сметный расчет стоимости строительства, представленный Предприятием 1