Предлагается расширение действующего производства на территории ООО «БЕМАК» г. Березники, а именно приобретение дополнительной производственной линии для выпуска макаронных изделии марки «Экстра». Планируемая мощность нового производства 2480 тонн/год.
Маркетинг
- Потребление макаронных изделий достаточно стабильно, существуют тенденции в основном только качественных изменений рынка.
- Весовая продукция будет постепенно замещаться фасованной продукцией, более качественная продукция будет вытеснять продукцию низкого качества.
Целевая аудитория
- Средние оптовые компании края
- Крупные и средние оптовые компании
- Сети розничных магазинов
- Специальные потребители в лице производителей различных супов, комбинаты дошкольного и школьного питания
План реализации проекта
- Выпуск первой партии планируется через 3 месяца после начала реализации проекта.
- Выход на полную проектную мощность планируется на 4-й год реализации проекта.
Финансовые показатели
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Объем производства товарной продукции, тонн/год | 2480 |
| Объем производства в денежном выражении, млн. руб. | 136,4 |
| Потребность в финансировании проекта, млн. руб. | 41,92 |
| В т.ч. покрытие за счет собственных средств, млн. руб. | 17,10 |
Результаты расчетов
- Прибыльность текущей деятельности по проекту оценивается в 19%.
- Срок окупаемости (DPP), лет — 3,76.
- Чистый дисконтированный доход (NPV), млн. руб. — 26,62.
- Индекс доходности (PI) — 1,65.
Инвестиционные расходы
- Выделено 9,1 млн. руб.
- Стоимость приобретаемого оборудования для макаронной линии 27,73 млн. руб.
- Для покрытия недостатка собственного финансирования проекта будет привлечен банковский кредит под 14% годовых.
Ожидаемые результаты
- Весь объем производимой продукции будет реализовываться на рынке без снижения средне рыночных цен.
- Новый продукт является стандартизированным, рынок сбыта — растущий.
Пшеница — это зерно, которое используется для производства различных видов пищи, включая макаронные изделия. Твердые сорта пшеницы отличаются от мягких сортов структурой белка: твердый белок усваивается организмом при более низкой температуре (90 °C), в то время как мягкий белок требует температуры выше 180 °C для переваривания. Белки, содержащиеся в твердых сортах пшеницы, имеют повышенное содержание клейковины и каротинидов.
Несмотря на отсутствие ограничений в России на производство макаронных изделий из мягких сортов пшеницы, указание на их использование позволяет выделить уникальную особенность продукта. Российский ГОСТ 875-92 допускает использование как твердых, так и мягких сортов пшеницы при производстве макаронных изделий без каких-либо ограничений по пропорциям.
Учитывая стабильное потребление макаронных изделий в России, около 5,5 кг на душу населения в год, стратегия развития продукта может включать в себя увеличение доли рынка, расширение географического охвата и вытеснение конкурентов.
На региональном уровне основными конкурентами являются мелкие локальные производители, предлагающие низкокачественную продукцию по низкой цене. На национальном уровне основными конкурентами являются такие компании, как «Макфа» (Челябинск), «Экстра-М» (Москва), «Союзпищепром» (Челябинск), «Вермани» (Нижний Новгород) и импортная продукция под брендом Pasta Zara.
Основные преимущества мелких локальных производителей заключаются в низкой цене, но это влияет на качество их продукции. Крупные конкуренты имеют более высокий технологический уровень, оснащенные современными итальянскими производственными линиями, срок эксплуатации которых не превышает 7-10 лет.
Импортная продукция имеет максимальные цены от 28 до 50 рублей за килограмм, в то время как отечественные производители предлагают среднюю цену в диапазоне от 14 до 31 рубля за килограмм.
Потенциальные потребители целевой продукции — это оптовые компании края, сети розничных магазинов и специализированные производители продуктов питания, так как наша продукция соответствует высоким стандартам качества и состава.
Стратегия ценообразования основана на руководстве ценами лидеров рынка и отрасли. Стимулирование продаж включает гибкую ценовую политику, рассрочку платежей до 30 дней, мотивацию торговых агентов и дистрибьюторов.
Маркетинговая стратегия включает использование торговых представителей в крупных регионах, рекламу в СМИ, участие в выставках-продажах, адресные рассылки, проведение семинаров и презентаций, дегустации продуктов.
4. Производственный план
Предлагаемая производственная мощность линий составит около 620 тонн в квартал с учетом профилактических ремонтов и технологических остановок.
В состав оборудования входит резервуар для муки, паровые трафильные матрицы, упаковочные машины для тары разных объемов, термоцентральная установка мощностью 180 000 калорий в час, силос для накопления готовой продукции и запасных частей на два года, а также электрокабели и провода. Линия включает в себя шеф-монтаж и обучение персонала.
Годовая проектная мощность линий составляет 2480 тонн.
Поставщиком производственной линии является компания КОМВИТ, а производитель — итальянская компания BRAIBANTI. Линии и технологии BRAIBANTI считаются одними из лучших в мире.
Проектная производительность составляет 1500 килограммов в час, что с учетом профилактических ремонтов и технологических остановок эквивалентно примерно 1240 кілограммів в час или 557 тоннам в месяц.
Линия будет приобретена в состоянии «подержанная», но работает до 10 лет, а гарантийный срок производителя составляет 30 лет.
Приобретаемая линия легко интегрируется в существующий технологический процесс и совместима с другими линиями.
Что касается обучения персонала, то приобретаемая линия достаточно проста в эксплуатации и может быть быстро освоена техническим персоналом.
Требования к персоналу, производственным помещениям, энергопотреблению, отоплению, водоснабжению, канализации, сырью, компонентам и материалам, а также организации ремонта и безопасности производства аналогичны существующим.
Производство является экологически чистым, не наблюдается выбросы в атмосферу и воду. Однако в холодные периоды года требуется дополнительное расходование дизельного топлива для подогрева технологических линий.
Анализ рынка твердой пшеницы в России показывает, что объем производства макаронных изделий может быть увеличен. При максимальной производительности (620 тонн в квартал) нам понадобится 533,5 тонн крупы. Ожидаемая цена на зерно нового урожая составит от 4100 до 4600 рублей за тонну.
По окончании уборочной кампании мы закупаем зерно на годовой объем производства с условием длительной рассрочки оплаты.
Одной из основных статей расходов, помимо сырья, является упаковочная пленка. Мы сотрудничаем с несколькими поставщиками, что позволяет минимизировать риски задержек в поставках и поддерживать выгодные условия оплаты и доставки упаковочного материала.
5. Организационный план
Основные финансовые показатели, инвестиционные затраты, продажа макаронных изделий представлены ниже:
ООО «БЕМАК» является обществом с ограниченной ответственностью. Владельцем контрольного пакета акций макаронной фабрики является ЗАО «НПФ КАТО». Фабрика была включена в состав холдинга и начала работу с апреля 1997 года. В структуру холдинга также входит ОАО «Комбинат хлебопродуктов», специализирующийся на переработке твердых сортов пшеницы.
Генеральным директором ООО «БЕМАК» является Орлов Иван Михайлович.
Макаронная фабрика является предприятием пищевой промышленности и специализируется на производстве макаронных изделий.
Уставный капитал ООО «БЕМАК» составляет 90 423 025 рублей, разделенных на 90 423 025 обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая.
Доля оплаченного капитала: 100 %.
Основные учредители: ЗАО «НПФ КАТО» (85 % доли) и ОАО «Комбинат хлебопродуктов» (15 % доли).
ООО «БЕМАК» имеет функциональную организационную структуру. Среднемесячная численность персонала составляет 74 человека, включая: 26 основных производственных работников, 30 вспомогательных рабочих, 10 административных сотрудников и 8 коммерческих специалистов. Заработная плата выплачивается дважды в месяц, а также предоставляется премиальные выплаты за достижение ключевых показателей эффективности и единовременные бонусы.
6. Финансовый план
6.1 График реализации проекта
Инвестиционная фаза проекта рассчитана на 3 месяца с момента начала работ.
Основные этапы инвестиционной фазы, их последовательность и стоимость указаны в таблице 1:
После установки оборудования и завершения монтажа оно будет готово к запуску. Период адаптации производства составляет 2 месяца, в течение этого времени оборудование будет загружено не более чем на 50 % от полной производственной мощности ( фактическая загрузка будет определяться объемом продаж продукции). На этом этапе не требуется дополнительных затрат, кроме расходов на пуско-наладочные работы.
Подбор и найм персонала будут осуществляться отделом кадров действующего предприятия и руководством нового цеха. Расходы на эту статью незначительны и не учтены в расчете финансовых показателей.
Таблица 1. График реализации проекта (инвестиционная фаза)
Затраты по пунктам 1, 5 и 6 относятся к капитальным вложениям. Прочие расходы, понесенные на инвестиционной фазе, будут отнесены к расходам будущих периодов.
6.2 Налоговое окружение
Налоговый режим для предприятия определен в соответствии с действующим законодательством по состоянию на 20 декабря 2006 года:
— Налоговый кодекс, часть вторая (редакция от 4 декабря 2006 г., с изменениями от 18 декабря 2006 г.);
— Закон о налогообложении в Пермском крае от 30 августа 2001 г. № 1685-296 (в ред. Закона Пермского края от 12 октября 2006 г. № 3250-740).
Налог на добавленную стоимость: 18 %.
Налог на прибыль организаций: 20 %.
Налог на имущество организаций: 0,6 %, 1,1 % и 2,2 % в зависимости от типа имущества.
Вычеты по уплате налогов с заработной платы: 26,7 % (26 % + 0,7 %).
6.3 План продаж
Предполагаемые объемы продаж основаны на условиях предварительных контрактов с потребителями. Например, заказы ОАО «ЭкстраМак» и розничной сети магазинов «Диетика» могут обеспечить загрузку производственных мощностей на 50 % в течение первых двух лет после ввода оборудования в эксплуатацию.
Увеличение объема производства и продаж планируется в результате успешного проведения рекламных кампаний и роста рынка макаронных изделий.’
Начиная с 5-го года реализации проекта, планируется 100%-ная загрузка производственных мощностей. Объем производства составит 2480 тонн продукции в год или 136,4 миллиона рублей по ценам 2008 года.
| № | Планирование | Объем (тонны) | Доходы от продаж (в руб.) |
|---|---|---|---|
| I | |||
| II | Продукция на складе | 30 | 95400 |
| III | Продукция в процессе производства | 120 | 387600 |
| IV | Готовая продукция | 150 | 526200 |
| V | Сумма I—IV | 240 | 1,010200 |
Расчет текущих затрат:
- Прямые материальные затраты (сырье, вспомогательные материалы, топливо и энергия для технологических нужд):
| № | Наименование материала | Объем (тонны) | Цена за тонну (в руб.) | Сумма (в руб.) |
|---|---|---|---|---|
| I | Сырье A | 100 | 2500 | 2,5 миллиона |
| II | Вспомогательные материалы B | 20 | 1500 | 300 тысяч рублей |
| III | Топливо C | 50 | 2000 | 1 миллион рублей |
| IV | Энергия D | 30 | 1000 | 300 тысяч рублей |
- Расходы на оплату труда:
| № | Наименование | Количество работников | Денежная стоимость (в руб.) | Сумма (в руб.) |
|---|---|---|---|---|
| I | Рабочие A | 50 человек | 2000 рублей в месяц | 1 миллион рублей |
| II | Специалисты B | 30 человек | 3000 рублей в месяц | 900 тысяч рублей |
- Общепроизводственные (цеховые) расходы:
| № | Наименование | Сумма (в руб.) |
|---|---|---|
| I | Аренда помещений | 500 тысяч рублей |
| II | Коммунальные услуги | 300 тысяч рублей |
| III | Страховые взносы | 200 тысяч рублей |
- Внепроизводственные (коммерческие) расходы:
| № | Наименование | Сумма (в руб.) |
|---|---|---|
| I | Маркетинг | 500 тысяч рублей |
| II | Администраторские расходы | 300 тысяч рублей |
Расходы на сырье и материалы:
| № | Наименование материала | Количество (тонны) | Цена за тонну (в руб.) | Сумма (в руб.) |
|---|---|---|---|---|
| I | Сырье A | 100 | 2500 | 2,5 миллиона |
| II | Вспомогательные материалы B | 20 | 1500 | 300 тысяч рублей |
Расходы на оплату труда:
| № | Наименование | Количество работников | Денежная стоимость (в руб.) | Сумма (в руб.) |
|---|---|---|---|---|
| I | Рабочие A | 50 человек | 2000 рублей в месяц | 1 миллион рублей |
| II | Специалисты B | 30 человек | 3000 рублей в месяц | 900 тысяч рублей |
Текущие затраты:
| № | Наименование | Сумма (в руб.) |
|---|---|---|
| I | Прямые материальные затраты | 4,5 миллиона |
| II | Расходы на оплату труда | 1,7 миллиона |
| III | Общепроизводственные расходы | 800 тысяч рублей |
| IV | Внепроизводственные расходы | 500 тысяч рублей |
| V | Итого текущие затраты | 7,5 миллиона |
Вложения в постоянные активы:
Инвестиционные затраты проекта включают в себя капитальные вложения и средства, необходимые для формирования чистого оборотного капитала.
- Капитальные вложения:
| № | Наименование | Сумма (в руб.) |
|---|---|---|
| I | Здание цеха | 8 миллионов рублей |
| II | Оборудование | 27,73 миллиона |
- Расходы на формирование чистого оборотного капитала:
| № | Наименование | Сумма (в руб.) |
|---|---|---|
| I | Расходы будущего периода | 2,8 миллиона |
| Итого вложения в постоянные активы | 33,53 миллиона |
Расчет потребности в оборотном капитале:
Помимо инвестиций в постоянные активы, необходимо создать запас текущих активов и текущих пассивов для обеспечения бесперебойной работы производства.
| № | Период оборота основных составляющих текущих активов | Срок поставки материалов (дней) | Средняя периодичность закупок (дней) | Минимальный остаток на складе (дней) |
|---|---|---|---|---|
| I | Неполный оборот незавершенной продукции | 3 дня | 10 дней | 3 дня |
| II | Оборот готовой продукции | 10 дней | 10 дней | 3 дня |
| № | Условия оплаты продукции | Срок поставки материалов | Срок авансовых платежей | Окончательный расчет |
|---|---|---|---|---|
| I | Предоплата за 10 дней, продажи в кредит с окончательным расчетом через 15 дней | 3 дня | 10 дней | 20 дней после поставки |
Сводный отчет об инвестициях в проект:
Суммарная потребность в инвестициях по проекту составляет 41,29 миллиона рублей на весь период рассмотрения. Инвестиции на начальном этапе (до начала производства) составляют 39,03 миллиона рублей. Объем финансирования, необходимого для реализации проекта, равен 41,92 миллиону рублей. Собственные средства в размере 17,1 миллиона рублей и кредит в размере 24,82 миллиона рублей полностью покрывают инвестиционные расходы и текущие административные затраты на начальном этапе, обеспечивая положительное сальдо денежных средств на всем горизонте рассмотрения.
Привлечение кредита осуществляется в рамках первого интервала планирования с общей суммой. Условия кредитования включают годовую процентную ставку в размере 14 % по рублевым средствам, ежеквартальную выплату процентов и погашение основного долга с 1-го квартала 2009 года без каких-либо отсрочек.
Расчеты по кредиту представлены в таблице 8, а сводный отчет об инвестициях в проект можно найти в таблице 9.
Расчет налогов и платежей
При составлении финансового плана были учтены действующие условия налогообложения, описанные в разделе «Налоговое окружение».
Общий объем налоговых выплат по проекту за 5 лет составит 44,7 миллиона рублей, включая НДС в размере 21,12 миллиона рублей, налог на прибыль в размере 7,84 миллиона рублей, налоги на заработную плату в размере 14,92 миллиона рублей и налог на имущество в размере 0,83 миллиона рублей (таблица 10).
При расчете НДС не учитывается возможный возврат налогов из бюджета в течение первого года реализации проекта. Сумма к возврату включена при расчетах последующих периодов.
Построение прогнозной финансовой отчетности
На основании представленных в предыдущих разделах исходных данных были составлены формы прогнозной финансовой отчетности (таблицы 11 и 12). Показатели доходов и расходов по проекту представлены на рисунке 1.
Учитывая, что проект реализуется на действующем предприятии, бухгалтерский баланс по проекту не приводится в бизнес-плане.
Таблица 11. Отчет о прибылях и убытках
Рисунок 1. Доходы и расходы проекта
Таблица 12. Отчет о движении денежных средств
Расчет показателей финансовой состоятельности
Проект реализуется в рамках действующего предприятия, поэтому нет необходимости в отдельном расчете показателей финансовой устойчивости.
В таблице 13 представлены коэффициенты, характеризующие сам проект.
Рентабельность продаж, рассчитанная на основе чистой прибыли, имеет отрицательное значение на начальном этапе реализации проекта и становится положительной с 2011 года, достигая 19 % к 2013 году. Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности соответствуют условиям, используемым при расчете оборотного капитала.
Таблица 13. Финансовые коэффициенты
Оценка эффективности инвестиций
Показатели экономической эффективности проекта определены для горизонта расчета в 5 лет.
Ставка дисконтирования по проекту составляет 20 %. Для ее определения использован метод оценки средневзвешенной стоимости капитала (WACC).
WACC = 0,592 * 0,14 + 0,408 * 0,33 / (1 — 0,2) = 0,20
где: wкр — доля заемного капитала;
kкр — ставка процентов по заемному капиталу;
wск — доля собственного капитала;
t — предельная эффективная ставка налога на прибыль;
ROE — рентабельность собственного капитала (требование владельцев к рентабельности собственного капитала для действующего предприятия).
Риск, связанный с проектом, оценивается как средний, и дополнительная поправка на риск в ставке дисконтирования не применяется. Прогнозируемый уровень инфляции, используемый для приведения реального (без учета инфляции) денежного потока к номинальному, составляет 15 % для расчетов на текущий год.
Срок окупаемости инвестиционных затрат составляет 3,05 года, а дисконтированный срок окупаемости при ставке сравнения 20 % — 3,76 года.
Чистая текущая стоимость проекта (NPV) равна 26,62 миллиона рублей. Norma доходности полных инвестиционных затрат составляет 65,3 %.
Внутренняя норма рентабельности проекта (IRR) равна 41,4 %, что является хорошим показателем по сравнению со ставкой сравнения (20 %). Модифицированная внутренняя норма доходности составляет 32,7 %.
Таким образом, при заложенных в расчетах уровнях доходов и расходов проект можно признать эффективным и осуществимым.
На рисунке 2 представлен финансовый профиль проекта (график окупаемости). Расчет эффективности проекта приведен в таблице 14.
Рисунок 2 Финансовый профиль проекта
Таблица 14. Расчет эффективности проекта
Анализ чувствительности проекта
Основная цель анализа чувствительности — определить пределы изменения основных исходных параметров, при которых проект сохраняет приемлемый уровень эффективности и финансовой устойчивости.
Анализ чувствительности показал, что для обеспечения положительного значения чистой текущей стоимости (NPV) необходимо соблюдать следующие условия:
— уровень цен на продукцию не должен снижаться более чем на 8% от заложенного в расчеты (при сохранении объемов реализации, которые учтены в расчетах);
— объем реализации продукции не должен снижаться более чем на 19% от запланированного (с учетом стабильных цен на услуги и текущих/инвестиционных расходов на уровне, указанном в исходных данных);
— увеличение прямых материальных затрат не должно превышать 15% от предполагаемых затрат (при сохранении доходов и инвестиционных издержек в рамках начатых расчетов).
Таким образом, проект демонстрирует некоторую устойчивость к изменениям основных параметров. Риск снижения эффективности реализации проекта можно оценить как средний.
Рисунок 3: Чувствительность проекта к изменению ключевых факторов
Заключение
Анализ результатов позволяет сделать следующие выводы:
Проект демонстрирует свою рентабельность и финансовую устойчивость при заданных условиях. При условии стабильных доходов и расходов, указанных в расчетах, проект является эффективным и может обеспечить положительную чистую текущую стоимость (NPV) в размере 26,62 млн руб.
Норма доходности полных инвестиционных затрат составляет 65,3%, что указывает на приемлемый уровень прибыли. Внутренняя норма рентабельности проекта (IRR) равна 41,4% и является хорошим показателем для такого типа проектов. Модифицированная внутренняя норма доходности (МВНД) достигает 32,7%, что также свидетельствует о потенциальной выгоде от инвестиций.
Срок окупаемости инвестиционных затрат составляет 3,05 года, а дисконтированный срок окупаемости при ставке в 20% — 3,76 года. Это указывает на приемлемый срок возврата инвестиций.
Прибыльность продаж к концу реализации проекта составит 19%, а рентабельность по балансовой и чистой прибыли будет равняться 31% и 26% соответственно. Эти показатели свидетельствуют о хорошем уровне прибыльности.
Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности находится на приемлемом уровне, что соответствует принятым условиям расчета оборотного капитала.
Проект требует привлечения финансирования в размере 41,92 млн руб., включая собственные средства в объеме 17,10 млн руб. (включая стоимость переданного здания) и внешнее кредитное финансирование в размере 24,82 млн руб. Это позволит покрыть инвестиционные затраты и текущие расходы на начальном этапе реализации проекта.
Кредит будет привлечен в первом интервале планирования под условия: годовая процентная ставка 14% в рублях; ежеквартальное начисление процентов; погашение основного долга начинается с первого квартала 2009 года без каких-либо отсрочек.
Сумма налоговых отчислений за пять лет составит 44,7 млн руб., включая НДС (21,12 млн руб.), налог на прибыль (7,84 млн руб.), начисления на заработную плату (14,92 млн руб.) и налог на имущество (0,83 млн руб.).
Анализ чувствительности показал, что проект относительно устойчив к изменениям ключевых параметров. Для обеспечения положительной NPV уровень цен на продукцию может снижаться не более чем на 8%, объем реализации — не более чем на 19%, а увеличение прямых материальных затрат должно быть ограничено ростом в 15%.
В условиях экономической нестабильности и неопределенности прогнозирование уровней цен на ресурсы, необходимые для реализации проекта, становится сложной задачей. Это может привести к дополнительному риску для предприятия. Кроме того, изменения процентных ставок по кредитам могут повлиять на долгосрочные планы проекта, что требует тщательного мониторинга и управления рисками.
Библиографический список:
-
Программное обеспечение «Альт-Инвест-Прим» версии 5.0.
-
http://www.eup.ru
-
http://plan.partnerstvo.ru/ (доступ ограничен)
-
Налоговый кодекс Российской Федерации, часть вторая (редакция от 04.12.2006 с изменениями от 18.12.2006)
-
Закон Пермской области «О налогообложении» от 30 августа 2001 года № 1685-296 (в редакции закона Пермского края от 12 октября 2006 года № 3250-740).
Свежие комментарии