ФГ БОУ ВПО «Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова»
Кафедра информационных технологий
Курсовая работа по дисциплине
«Информационные технологии в налогообложении» на тему:
Разработка бизнес-плана и анализ инвестиционного проекта ЗАО «Брут» с использованием программы Project Expert
Москва 2013
Содержание
- Введение
- Раздел 1. Общее описание проекта ЗАО «Брут»
- Раздел 2. Начальное финансовое состояние ЗАО «Брут»
- Раздел 3. Макроэкономические индикаторы проекта
- Раздел 4. Ресурсы и календарный план проекта ЗАО «Брут»
- Раздел 5. Информация о сбыте и производстве предприятия «Брут»
- Раздел 6. Финансирование проекта: собственный капитал и займы
- Раздел 7. Финансовые результаты проекта
- Раздел 8. Анализ эффективности инвестиций в ЗАО «Брут»
- Заключение
Список литературы
Введение Управление проектами — область деятельности, в рамках которой определяются и достигаются конкретные цели, а также оптимизируется использование ресурсов (время, деньги, труд, материалы, энергия и др.). Неотъемлемой частью управления проектом является составление его бизнес-плана. Бизнес-план представляет собой документ внутрифирменного планирования, излагающий все основные аспекты планирования производственной и коммерческой деятельности, предприятия, анализирующий проблемы, с которыми организация может столкнуться, а также определяющий способы решения финансового-хозяйственных задач. Целью данной курсовой работы является составление бизнес-плана ЗАО «Брут» и анализ его инвестиционной привлекательности при помощи программы Project Expert.
Для достижения указанной цели поставлены задачи:
1) изучение и приобретение навыков работы в программе;
2) разработка собственной финансовой модели предприятия;
3) анализ полученных показателей и оценка эффективности.
ЗАО «Брут» занимается пошивом и реализацией дорогой деловой одежды: мужских и женских пиджаков, мужских брюк и женских юбок. Цена пиджака планируется на уровне 15 тыс. руб., брюк и юбки — 10 тыс. руб. Длительность проекта составляет 1 год, с января 2012 по 31 декабря 2012. Предполагается, что первые два месяца займет приобретение оборудования для пошива, монтаж оборудования и подготовка производства, которое стартует 1 марта 2012, а продажи начнутся со 2 марта 2012. Всего в проекте будет занято 44 человека: 30 швей, 1 дизайнер, 10 агентов по продажам (с февраля 2012г.), дизайнер и управленческий персонал. Уставный капитал проекта составляет 30 млн. руб. и 3 млн. дол. США, у компании 2 акционера — российский гражданин Генин Г.А. и иностранная фирма UDB Production. Проект осуществляется только на собственные средства. Для разработки бизнес-плана ЗАО «Брут» использовалась программа Project Expert 7, которая позволяет планировать развитие предприятия при помощи современных методик и инструментов, снижающих временные затраты. Работа с Project Expert может быть представлена в виде следующих основных шагов: · Построение модели. · Определение потребности в финансировании. · Разработка стратегии финансирования. · Анализ финансовых результатов. · Формирование и печать отчета. · Ввод и анализ данных о текущем состоянии проекта в процессе его реализации. Раздел 1. «Общее описание проекта ЗАО «Брут» В разделе «Проект» описывается общая информация о проекте: его наименование, сроки реализации, перечень реализуемой продукции, настраиваются параметры расчета и отображения данных. Раздел состоит из 6 модулей: заголовок, список продуктов, текстовое описание, отображение данных, настройка расчета, защита проекта.
1.1 Заголовок
Объектом изучения курсовой работы является организация ЗАО «Брут», которая занимается пошивом и продажей мужской и женской деловой одежды. Дата начала проекта: 01.01.2012 года. Длительность 1 год, то есть 12 месяцев (рис. 1).
1.2 Список продуктов
В состав продуктов, которые будет производить ЗАО «Брут» входят пиджак мужской, пиджак женский, брюки мужские, юбка женская. Начало продаж всей продукции 02.03.2012 года (рис. 2).
1.3 Настройка расчета
В модуле «Настройка расчета» устанавливаются ставки дисконтирования, которые составляют 15% (руб.) и 5% (дол.); шаг дисконтирования составляет месяц (рис. 3).
Ставка дисконтирования позволяет корректировать суммы денежных выплат с учетом различной стоимости денег в разные моменты времени. Она используется при расчете показателей эффективности проекта. В качестве ориентира при выборе ставки дисконтирования обычно рассматриваются процентные ставки по банковским вкладам и государственным ценным бумагам.
1.4 Отображение данных
Модуль «Отображение данных» позволяет настроить способ отображения данных: в данном проекте выбрано отображение данных по месяцам до конца проекта. Рис. 4 «Отображение данных»
Раздел 2. «Начальное финансовое состояние ЗАО «Брут» В разделе «Компания» осуществляется ввод данных, характеризующих финансово-экономическое состояние предприятия на начало проекта. Раздел состоит из модулей: стартовый баланс, банк, система учета, структура компании, разнесение издержек. Если проект реализуется на основе действующего предприятия, то описывается состояние его активов и пассивов на момент начала проекта. В нашем случае ЗАО «Брут» — это проект нового предприятия. Соответственно стартовый баланс компании равняется нулю, а вновь созданные активы компании описываются в разделе «Инвестиционный план». Финансовый год ЗАО «Брут» начинается в январе, а принцип учета запасов — FIFO, что устанавливается в модуле «Банк, система учета» (рис. 5). Раздел 3. «Макроэкономические индикаторы проекта»
В этом разделе описывается финансово-экономическая среда, в которой планируется реализация проекта. Раздел состоит из 5 модулей: валюта, учетная ставка, текстовое описание, инфляция, налоги.
3.1 Валюта
Основной валютой проекта выбран рубль, а дополнительной — доллар. Данные и результаты расчетов в основной валюте будут отображаться в тысячах рублей, а в дополнительной в единицах долларов. Курс доллара к рублю установлен 1 к 0,03 (рис. 6).
3.2 Инфляция
В модуле «Инфляция» устанавливается размер инфляции в первый год проекта 20% в рублях по всем объектам (сбыт, прямые издержки, общие издержки, зарплата, недвижимость). Во второй год инфляция в рублях установлена в размере 15% также по все объектам (рис. 7).
Также в данном модуле установлена инфляция в долларах — 5% и 3% соответственно (рис. 8).
3.3 Налоги
В модуле «Налоги» устанавливается перечень налогов, которыми облагается деятельность организации по проекту, а также ставки по ним, налоговые базы и периодичность выплат. В нашем случае это налог на прибыль (20%, налоговая база — прибыль), НДС (18%, налоговая прибыль — добавленная стоимость), налог на имущество (2,2%, налоговая база — имущество), социальные сборы (26%, база — зарплата) и НДФЛ (13%, налоговая база зарплата). Периодичность выплат по всем налогам ежемесячная (рис. 8).
Раздел 4. «Ресурсы и календарный план проекта ЗАО «Брут»
В разделе «Инвестиционный план» составляется календарный график проекта, и указываются отдельные этапы проекта, необходимые финансовые ресурсы для выполнения этих этапов, устанавливаются взаимосвязи между этапами, формируются активы предприятия, описываются способы и сроки амортизации созданных активов. Раздел состоит из следующих модулей: календарный план, список активов, ресурсы.
4.1 Ресурсы
В модуле «Ресурсы» формируются виды необходимых ресурсов с указанием типа каждого ресурса, единицы измерения и стоимости за единицу ресурса. В нашем примере при использовании ресурса будет указываться конкретная сумма, затраченная на ресурс, а не количество его единиц. Поэтому единица измерения и стоимость единицы ресурса не вводится (рис. 10).
4.2 Календарный план
Модуль предназначен для составления календарного плана проекта, описания отдельных его этапов с указанием необходимых ресурсов для их выполнения, формирования и описания активов проекта, выбора способов и сроков их амортизации. В нашем случае календарный план состоит из трех этапов-активов (приобретение оборудования для пошива, монтаж оборудования, подготовка производства) и трех производственных этапов (производство сумки женской коричневой, женской черной и мужской коричневой). Также в модуле определяется тип связи этапов. В проекте активы последовательно связаны по типу конец-начало, последний этап-актив (подготовка производства) связан со всеми производственными этапами по типу конец-начало. Во всех связях лаг равен нулю. Календарный план также отображает стоимость этапов (рис. 11).
4.3 Список активов
Этот модуль используется для формирования характеристик активов. Список активов формируется из списка этапов календарного плана, имеющих статус активов. В нашем случае список активов состоит из следующих этапов: приобретение оборудования для пошива, монтаж оборудования, подготовка производства (рис. 12).
Модуль также позволяет указывать характеристики активов, такие как тип актива, способ амортизации (рис. 13, 14, 15).
Раздел 5. «Информация о сбыте и производстве предприятия «Брут» В данном разделе вводятся исходные данные по сбыту продукции ЗАО «Сумкин» и об издержках, которые могут быть отнесены к периоду производственной деятельности предприятия. Раздел содержит 6 модулей: план сбыта, материалы и комплектующие, план производства, план по персоналу, общие издержки.
5.1 План сбыта
Модуль предназначен для ввода информации о ценах на продукты и предполагаемых тенденциях их изменений, условиях продажи и оплаты товаров и услуг и других данных маркетинговой политики организации.
Модуль содержит информацию о ценах на товары или услуги и данные об объеме и условиях сбыта. В нашем случае по каждому товару были выбраны варианты продаж «по факту» и «в кредит» с соответствующими ценами (рис. 16).
Данные по объему сбыта товаров были введены с помощью функции «Быстрый ввод» (рис. 17).
5.2 План производства
Модуль предназначен для описания производственной программы предприятия. В нем вводится информация о прямых издержках производственного периода проекта и формируется график производства. По каждому из производимых товаров вводится длительность производственного цикла, информация об используемых материалах, услугах работников, других издержках и графике производства. Стоимость материалов определяется автоматически по данным модуля «Материалы и комплектующие» и с учетом указанного в плане производства расхода. (рис. 18).
5.3 Материалы и комплектующие
Модуль содержит список сырья, материалов и комплектующих, необходимых для производства товаров. Этот список используется в модуле «План производства» для формирования издержек на товары.
В нашем случае материалы включают в себя упаковочные материалы, материал для пошива черный и коричневый, молнии (рис. 19).
5.4 План по персоналу
В этом модуле формируется штатное расписание предприятия, реализующего проект. Данные о персонале вводятся по трем различным группам: управление, производство, маркетинг (рис. 20, 21, 22).
5.5 Общие издержки
В данном модуле вводятся постоянные издержки по управлению, производству и маркетингу, которые могут быть отнесены к определенному периоду времени (рис. 23, 24, 25).
Раздел 6. «Финансирование проекта: собственный капитал и займы» В этот раздел вводятся данные, описывающие процедуры привлечения денежных средств для финансирования проекта в виде собственного и заемного капитала, а также данные, характеризующие деятельность предприятия по использованию и распределению свободных финансовых средств и прибыли проекта.
План финансирования включает в себя:
— план формирования акционерного капитала;
— план формирования заемного капитала.
В модуль «Акционерный капитал» вводится список акционеров, в котором указывается сумма, дата вклада и дата предполагаемого выхода из состава акционеров (продажа акций на вторичном рынке) каждого из них. Также здесь определяется порядок оплаты вкладов. В проекте ЗАО «Брут» 2 акционера, Генин Г.А. и иностранная компания UDB Production (рис. 26). Модуль «Займы» предназначен для введения данных о кредитах. Для того, чтобы узнать, необходимо ли дополнительное финансирование, можно воспользоваться функцией «Дефицит», которая рассчитывает начальный и максимальный дефицит наличных средств, а также период максимального дефицита. В проекте акционерный капитал позволяет вести деятельность непрерывно в течение всего проекта без недостатка финансирования. Функция «Подбор» позволяет рассчитать необходимый размер заемного капитала с учетом указанного периода кредита, остатка на счете, порядка выплаты процентов и др. условий. В проекте ЗАО «Брут» заемный капитал на используется, только собственные средства. Раздел 7. «Финансовые результаты проекта» Раздел позволяет ознакомиться с финансовыми отчетами сформированного бизнес-плана, включающими баланс, отчет о прибылях и убытках, движении кэш-фло и об использовании прибыли. В разделе можно также просмотреть детализированные результаты, полученные при расчете проекта. По отчетным таблицам строятся графики и диаграммы, что позволяет получить наглядную информацию.
7.1 Баланс ЗАО «Брут»
Баланс отражает структуру активов, обязательств и собственных средств предприятия на каждом этапе реализации проекта.
В структуре активов баланса выделены три основных группы:
1) текущие активы;
2) основные средства;
3) инвестиции.
В пассивах баланса выделяются также три группы:
1) краткосрочные обязательства;
2) долгосрочные займы;
3) собственный капитал.
Балансовый отчет отражает стратегию управления капиталом компании, степень ее зависимости от заемных средств. Анализ совокупности балансовых показателей позволяет оценить риск финансовых вложений в проекты, осуществляемые компанией.
Баланс ЗАО «Брут» представлен в Приложении 1.
7.2 Прибыли-убытки
Отчет о прибылях и убытках позволяет определить, из каких составляющих складывается прибыль предприятия. Отчет о прибылях и убытках позволяет определить из каких составляющих складывается прибыль предприятия.
Структура отчета отражает порядок расчета прибыли. Результаты каждого шага расчетов помещаются в соответствующих строках таблицы «Прибыли-убытки».
Отчет о прибылях и убытках ЗАО «Брут» представлен. в Приложении 2.
7.3 Кэш-фло
Отчет о движении денежных средств или «Кэш-фло» (от англ. Cash Flow) показывает денежные поступления и выплаты, связанные с основными статьями доходов и затрат. Отчет о движении денежных средств содержит три раздела, соответствующих основным направлениям деятельности компании:
· кэш-фло от операционной деятельности;
· кэш-фло от инвестиционной деятельности;
· кэш-фло от финансовой деятельности.
В разделе «Кэш-фло от операционной деятельности» представлены денежные поступления и выплаты, связанные со сбытом, производством, расчетами по налогам, операциями по размещению временно свободных денежных средств. Производственные затраты объединены в две группы: «Суммарные прямые издержки» и «Суммарные постоянные издержки».
Раздел «Кэш-фло от инвестиционной деятельности» отражает движение денежных средств, связанных с инвестиционным периодом реализации проекта.
Раздел «Кэш-фло от финансовой деятельности» отражает поступления и выплаты денежных средств по операциям, связанным с финансированием проекта.
Две итоговые строки «Кэш-фло» отражают баланс наличности на начало и конец каждого периода. Баланс наличности позволяет судить о возможности предприятия генерировать достаточное количество денежных средств для покрытия обязательств. В случае дефицита средств требуется привлечение дополнительных источников финансирования в виде заемного или акционерного капитала. Рис. 27 «Кэш-фло (руб.)»
project expert инвестиционный проект
Раздел 8. Анализ эффективности инвестиций в ЗАО «Брут»
В этом разделе программы содержится набор разнообразных инструментов для исследования финансовой эффективности разработанного проекта. Здесь можно изучить динамику финансовых коэффициентов, рассмотреть показатели эффективности инвестиций, исследовать чувствительность проекта и его устойчивость к изменениям случайных факторов, оценить эффективность работы каждого подразделения компании и определить доходность проекта для его участников.
Данный раздел состоит из 9 модулей:
финансовые показатели;
эффективность инвестиций;
доходы участников;
анализ чувствительности;
анализ безубыточности;
Монте-Карло (Статистический анализ проекта);
анализ изменений;
доходы подразделений;
оценка бизнеса.
8.1 Финансовые показатели
В практике финансового анализа широкое распространение имеют показатели, играющие роль индикаторов ликвидности, устойчивости, рентабельности, деловой активности компании. Анализ всей совокупности финансовых показателей в динамике и сравнение их с аналогичными оценками деятельности других предприятий, действующих в сопоставимых условиях, позволяет сделать обоснованные выводы о финансовом положении компании и перспективах ее развития.
Финансовые показатели рассчитываются на основании данных, содержащихся в финансовых отчетах. Для этих целей используется консолидированная (обобщенная) форма балансового отчета и отчета о финансовых результатах, а также отчет об использовании прибыли.
Финансовые показатели деятельности ЗАО «Брут» представлены в Приложении 3.
8.2 Эффективность инвестиций
Одним из главных инструментов анализа инвестиционного проекта являются показатели эффективности инвестиций. Результаты расчета этих показателей отображаются в окне модуля «Эффективность инвестиций».
В этом окне представлены значения показателей, рассчитанные для потоков наличности в первой и второй валютах проекта.
Окно «Эффективность инвестиций» для проекта ЗАО «Брут» представлено на рис. 33.
Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы:
· Проект прибыльный, так как индекс прибыльности больше 1 (1,09 (руб.), 1,24 (дол.), то есть капитал дает 0,09 руб. (0,24$) на каждый первоначально вложенный 1 руб.
· Средняя норма рентабельности равна почти 90%, что говорит о том, что среднегодовые поступления от реализации проекта в 1,9 раз больше первоначальных инвестиций;
· Внутренняя норма рентабельности (42,40%) является хорошим результатом, что значит, что годовая прибыль на 42,4% больше первоначальных инвестиций;
· Модифицированная внутренняя норма рентабельности (22,41% (руб.) и 25,61% (дол.)) выше ставки дисконтирования (15% (руб.) и 5%(дол.)), что является обязательным условием.
· Чистый приведенный доход имеет положительное значение, что говорит о возможности увеличения капитала и рыночной стоимости предприятия, особенно в долларах. Чистый приведенный доход представляет собой сумму дисконтированных значений поступлений за вычетом затрат, получаемых в каждом году в течении срока жизни проекта.
8.3 Анализ чувствительности
Одной из задач анализа проекта является определение чувствительности показателей эффективности к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше «запас прочности» проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта. Исследование чувствительности проекта к возможным изменениям параметров выполняется в модуле «Анализ чувствительности».
Анализ чувствительности выполняется обычно во второй валюте проекта, в предположении, что в качестве таковой выбрана наиболее стабильная валюта, в меньшей степени подверженная воздействию инфляции.
В данном проекте анализ чувствительности проводится по NVP при изменении следующих показателей: цены сбыта; объема сбыта; прямые издержки (рис. 34). После расчета необходимых данных, можно вывести на экран график чувствительности (рис. 35).
По графику видно, что проект более чувствителен к изменению цены сбыта и прямых издержек и более устойчив к изменению объема сбыта.
8.4 Анализ безубыточности
Безубыточность является обязательным условием для реализации всех коммерческих проектов. Безубыточность расчитывается в одноименном модуле раздела «Анализ проекта».
В этом модуле можно провести анализ проекта по следующим показателям:
· Точка безубыточности (в штуках);
· Точка безубыточности (в основной валюте);
· Запас финансовой прочности (в основной валюте);
· Запас финансовой прочности (в процентах);
· Операционный рычаг.
При анализе безубыточности проектов важным параметром является шаг анализа. Шаг анализа определяет временные точки, в которых будут рассчитаны показатели безубыточности.
В диалоге «Анализ безубыточности» можно выбрать одно из следующих значений шага анализа: месяц, квартал, год.
При проведении анализа безубыточности проекта решаются три основные задачи:
1) Определение точки безубыточности — минимального объема выручки от реализации, при котором деятельность организации остается безубыточной (прибыль от основной деятельности неотрицательна).
2) Определение «запаса прочности» — отношение разности между текущим объемом продаж и объемом продаж в точке безубыточности к текущему объему продаж, выраженное в процентах. Запас прочности показывает, на сколько процентов может быть снижен объем реализации для сохранения безубыточного уровня работы.
3) Выявление и оценка причин, повлиявших на изменение запаса прочности организации.
На рис. 36 показано окно расчета безубыточноти по продуктам. На графике безубыточности наглядно видна точка пересечения общих издержек с поступлениями от продаж продукта при каждом конкретном объеме производства этого продукта. Эта точка пересечения и есть точка безубыточности (рис. 37).
Заключение Анализируя финансово-экономические показатели деятельности ЗАО «Брут», я пришла к выводу, что организация является перспективной с точки зрения инвестирования. В общем, проект прибылен, и можно сделать следующие выводы о деятельности: · Средняя норма рентабельности, которая представляет доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализациями и величиной начальных инвестиций, составляет 89,04%. Значение этого показателя говорит о рентабельности и доходности данного предприятия. · Индекс прибыльности больше единицы, что является обязательным условием и также говорит об эффективности проекта. Это значит, что капитал дает 0,09 руб. (0,24$) на каждый первоначально вложенный 1 руб. · Анализ чувствительности по NPV к цене сбыта, объему сбыта и прямым издержкам показал, что проект чувствителен к цене сбыта и прямым издержкам и устойчив к объему сбыта. · Внутренняя норма рентабельности (42,40%) является хорошим результатом, что значит, что годовая прибыль на 42,4% больше первоначальных инвестиций; · Модифицированная внутренняя норма рентабельности (22,41% (руб.) и 25,61% (дол.)) выше ставки дисконтирования (15% (руб.) и 5%(дол.)), что является обязательным условием. · Чистый приведенный доход имеет положительное значение, что говорит о возможности увеличения капитала и рыночной стоимости предприятия, особенно в долларах. Чистый приведенный доход представляет собой сумму дисконтированных значений поступлений за вычетом затрат, получаемых в каждом году в течении срока жизни проекта. Резюмируя, можно сделать вывод, что организация ЗАО «Брут» является эффективным и прибыльным проектом с возможностью расширения инвестиций и объемов производства. Таким образом, на практическом примере я показала, как в программе Project Expert 7 составляются бизнес-планы, при помощи каких показателей анализируется инвестиционная привлекательность и прибыльность проекта, как рассчитываются сроки окупаемости проекта и отдача на капитал. Список литературы 1. Чистов Д.В., Алиев В.С. Бизнес-планирование с использованием программы Project Expert. М.: Инфра-М, 2011. 2. Культин М. Инструменты управления проектами. Project Expert и Microsoft Project. С.-БХВ-Петербург, 2013. 3. Алиев В.С. Практикум по бизнес-планированию с использованием программы Project Expert. М.-Форум, 2010.
Размещено на
Свежие комментарии